投资评级 - 投资评级为增持，且为维持 [1] 核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入为2.75亿元，同比增长46.71%；归母净利润为0.53亿元，同比增长20.27% [4] - 2025年第三季度营业收入为1.13亿元，同比增长48.46%；归母净利润为0.23亿元，同比增长34.15% [4] - 2025年前三季度毛利率为36.58%，同比下降2.30个百分点；净利率为19.39%，同比下降4.26个百分点 [6] - 2025年第三季度毛利率为36.58%，同比下降3.33个百分点，但环比上升0.55个百分点；净利率为20.13%，同比下降2.15个百分点，环比上升0.99个百分点 [6] - 2025年前三季度期间费用率为14.29%，同比下降2.52个百分点，其中销售费用率下降1.94个百分点，管理费用率下降0.91个百分点，财务费用率上升1.12个百分点，研发费用率下降0.78个百分点 [6] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额为0.67亿元，同比增长70.88% [6] 业务发展与增长前景 - 公司募投项目新能源汽车精密零部件智造项目预计于2026年5月投产，达产后预期新增模具产能300套，新增塑料零部件产能8000万件，新增精密冲压件产能800万件 [6] - 公司业务向军工、半导体和机器人等新兴行业拓展，已进入中国振华集团永光电子有限公司供应链供应芯片用高精度壳体，并向浙江启尔机电供应精密注塑件样品，后者为光刻机提供超洁净流体处理设备 [6] - 公司在四足机器人领域实现关节类注塑齿轮产品样品交付，并积极在外骨骼机器人等新兴应用领域开展业务洽谈 [6] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为4.27亿元、5.44亿元、6.58亿元，同比增速分别为49.29%、27.55%、20.98% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.75亿元、0.91亿元、1.10亿元，同比增速分别为19.65%、21.57%、20.85% [6] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.13元、1.37元、1.66元 [6] - 以2025年10月28日股价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为30.52倍、25.10倍、20.77倍 [6] 股价表现 - 近12个月绝对收益为95.90%，相对北证50指数的相对收益为81.66% [2] - 近3个月绝对收益为31.92%，相对收益为32.18%；近1个月绝对收益为-4.89%，相对收益为0.17% [2]