核心观点 - 北交所市场经过持续回调，估值与流动性已进入相对底部区间，估值性价比凸显，迎来“硬科技稀缺性标的”与“次新股低位布局”的窗口期 [2] - 报告核心建议采取“两手准备”策略：一方面关注美伊冲突中的受益板块，另一方面重点关注估值调整到位的国家级专精特新“小巨人”细分龙头、卡脖子环节补链强链标的、高研发高成长的新质生产力相关企业以及具备高稀缺性的优质次新股 [3][40][62] 市场表现与估值分析 - **指数表现与估值折价**：截至2026年3月27日，北证50指数报1,271.41点，周跌幅-3.40%，PETTM为51.42X；北证专精特新指数报2,077.80点，周跌幅-3.76%，PETTM为66.88X [3][49]。北交所整体市盈率TTM为41.98X，与创业板的估值差为-1.87X，与科创板的估值差进一步拉大至-33.49X，估值折价优势明显 [2][18] - **历史收益率弹性**：从2025年两轮市场低点反弹来看，北交所双指数修复弹性远高于其他主要指数。例如在2025/1/6-3/17期间，北证50和北证专精特新指数涨幅分别为43.07%和54.11%，远超沪深300的6.04% [2][39] - **累计收益率对比**：以2025年1月3日为基准，截至2026年3月27日，北证50、北证专精特新、中证2000、Wind微盘股指数的累计收益率分别为24.66%、25.31%、41.98%、85.81%，北交所“双指数”收益率已低于后两者 [2][14] - **估值结构变化**：对比2025年两轮低点，北交所市盈率60X以下企业数量已接近。截至2026年3月28日，市盈率位于0-15X、15-30X、30-45X、45-60X的企业分别有1家、48家、40家、28家 [2][25]。与2025年9月高点相比，PETTM在0-30X的公司数量增长26家，超过45X的企业数量减少27家，估值结构趋于合理 [59] - **行业估值差异**：根据开源证券分类，北交所五大行业PETTM（剔负）分别为：高端装备35.07X、信息技术85.53X、化工新材43.12X、消费服务41.40X、医药生物30.79X，信息技术行业估值显著高于其他行业 [3][53] 流动性分析 - **近期流动性下滑**：北证A股本周（2026.3.23-3.27）日均成交额为135.53亿元，较上周下滑14.80%；日均换手率为3.20%，较上周下滑0.45个百分点 [27]。北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为1.95%和2.17%，分别较上周下滑0.26和0.24个百分点 [30] - **年度流动性均值**：截至2026年3月28日，2026年北交所日均成交额均值为229.40亿元，日均换手率均值为4.57% [32] 投资机会与关注标的 - **低估值与稀缺性标的**：报告认为部分公司估值优势显现，建议关注估值调整到位的卡脖子环节补链强链标的及调整充分的次新股 [2][40]。报告列示了估值具有优势的公司列表，如同力股份（PETTM 9.77X）、德源药业（15.07X）、开发科技（16.03X）等 [41] - **具体推荐股票池**：报告按产业链推荐了重点关注公司，包括： - 信息技术产业链：万源通、蘅东光、奥迪威、并行科技、雅葆轩 [3][65] - 化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术 [3][65] - 高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、建邦科技、宏远股份、三协电机 [3][65] - 医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、海昇药业、梓橦宫 [3][65] - **新股上市表现**：2025年1月1日至2026年3月27日，北交所共有40家企业新发上市，发行市盈率均值为13.33X，首日涨跌幅均值为298.98% [71][74]。其中，2026年3月27日上市的普昂医疗首日涨幅为136.56% [71][77]。2025年至今首日涨幅前三的企业分别是大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）和三协电机（785.62%） [77] 市场动态与后备企业 - **IPO审核进展**：本周（报告期内）有3家企业过会（千岸科技、金戈新材、广泰真空），3家企业待上会（永励精密、百英生物、新睿电子） [4]。振宏股份、锐翔智能、嘉晨智能更新审核状态至已注册；彩客科技、龙辰科技、朗信电气更新至提交注册 [4] - **新股发行节奏**：2024年全年发行新股23家，2025年发行26家。截至2026年3月27日，2026年已上市企业14家，自2024年以来发行速度基本保持平稳，2026年审核频率有所提升 [81] 新三板市场概况 - **市场现状**：新三板目前处于价值洼地，流动性及融资能力有待改善。截至2026年2月底，挂牌企业5938家，总市值25856.35亿元，对应市盈率为18.13倍 [82][87] - **流动性历史**：新三板月成交额在2015-2017年维持高位，随后下滑，2024年月均成交额降至37.55亿元的低点，2026年2月成交额为30.36亿元 [89] - **融资功能**：新三板定增募资额在2015年达到峰值595.62亿元，随后下降。2026年至今（截至3月27日）定增募资额度合计10.89亿元 [94][98] - **孵化功能**：新三板长期作为企业上市孵化平台。截至2026年3月27日，已培育出在沪深北及港交所上市企业共848家，其中专精特新“小巨人”425家。这些企业在各板块总市值达54503亿元 [99][100]

报告投资评级 - 投资评级为“增持”，且为“维持” [3][6] 报告核心观点 - 公司受益于汽车行业高景气度，2025年业绩实现快速增长，扣非归母净利润同比大幅增长38.86% [5][6] - 公司积极拓展机器人、半导体、低空经济等新业务领域，并与云深处科技合作开发机器人专用齿轮，具备增长潜力 [6][8] - 公司募投的新能源精密零部件智造项目预计2026年5月投产，将为后续业务增长提供产能支撑 [8] - 基于业绩快报及业务拓展费用考虑，分析师下调了2025-2027年盈利预测，但依然看好公司发展，维持增持评级 [6] 公司业绩与财务表现 - **2025年业绩快报**：实现营业收入3.91亿元，同比增长36.76%；归母净利润7359.81万元，同比增长17.74%；扣非归母净利润7308.42万元，同比增长38.86% [6] - **增长驱动因素**：2025年汽车行业景气度高，总汽车销量同比增加；下游需求增长带来规模效应，公司部分零部件产品销售快速放量，并持续获得新增项目订单 [7] - **历史及预测财务数据**： - 营业收入：2023年2.31亿元，2024年2.86亿元，2025年预测3.91亿元，2026年预测4.64亿元，2027年预测5.52亿元 [9] - 归母净利润：2023年0.40亿元，2024年0.63亿元，2025年预测0.74亿元，2026年预测0.91亿元，2027年预测1.12亿元 [9] - 每股收益（EPS）：2023年0.60元，2024年0.94元，2025年预测1.11元，2026年预测1.38元，2027年预测1.69元 [9] - **盈利能力指标**：预测毛利率维持在36.9%-37.9%区间；预测净利率从2025年的18.8%逐步提升至2027年的20.3% [9] - **估值指标**：基于当前股价27.13元，对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为24.5倍、19.7倍、16.0倍 [6][9] 公司业务与产能规划 - **产能保障与扩张**：为应对2025年第四季度汽车行业旺季需求，公司提前进行了设备采购和生产场地优化 [8] - **募投项目进展**：新能源精密零部件智造项目预计于2026年5月完成建设并正式投产，投产后将重点满足2026年下半年的订单需求，为营收增长提供产能支撑 [8] - **新业务拓展**： - **机器人领域**：与杭州云深处科技股份有限公司达成合作，共同研发适用于人形机器人及四足机器人关节部位的专用齿轮，旨在实现“以塑代钢”的技术突破，达到轻量化和降本的目的 [8] - 公司同时在半导体、低空经济等方面进行业务拓展 [6] 公司基本信息与市场数据 - **股票信息**：捷众科技（920690.BJ），北交所上市 [3] - **股价与市值**：截至2026年3月17日，当前股价27.13元，总市值17.99亿元，流通市值11.69亿元 [3] - **股本结构**：总股本0.66亿股，流通股本0.43亿股 [3] - **交易情况**：近3个月换手率为177.46% [3] - **股价区间**：一年内最高价39.77元，最低价18.02元 [3]

投资评级与核心观点 - 投资评级为“增持”并维持该评级 [3] - 核心观点：看好公司募投项目产能释放潜力与在机器人、半导体、低空经济等方面的业务拓展发展潜力 [6] 公司业绩与财务表现 - 2025年业绩快报显示，公司实现营收3.91亿元，同比增长36.76% [6] - 2025年归母净利润为7359.81万元，同比增长17.74% [6] - 2025年扣非归母净利润为7308.42万元，同比增长38.86% [6] - 业绩增长主要得益于汽车行业景气度较高，下游需求增长带来的规模效应显现，部分零部件产品销售快速放量 [7] - 根据业绩快报与后续业务拓展费用投入，分析师下调了盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.74亿元、0.91亿元、1.12亿元 [6] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.11元、1.38元、1.69元 [6] - 以当前股价27.13元计算，对应2025-2027年市盈率分别为24.5倍、19.7倍、16.0倍 [6] 业务发展与产能规划 - 2025年第四季度，公司全面满足汽车行业旺季的客户订单需求，通过产能提前扩容与生产流程优化保障了订单及时交付 [8] - 新能源精密零部件智造项目预计于2026年5月完成建设并正式投产，投产后将重点满足2026年下半年新能源精密零部件相关的订单需求 [8] - 公司与杭州云深处科技股份有限公司达成深度合作，共同研发适用于人形机器人及四足机器人关节部位的专用齿轮，旨在实现“以塑代钢”的技术突破 [8] 财务预测与估值指标 - 预计2025年至2027年营业收入分别为3.91亿元、4.64亿元、5.52亿元，同比增速分别为36.8%、18.8%、19.0% [9] - 预计2025年至2027年毛利率分别为36.9%、37.5%、37.9% [9] - 预计2025年至2027年净利率分别为18.8%、19.6%、20.3% [9] - 预计2025年至2027年净资产收益率分别为12.2%、13.4%、14.5% [9] - 预计2025年至2027年市净率分别为3.0倍、2.7倍、2.3倍 [9]

会议安排 - 2025年4月25日召开第四届董事会第三次会议及第四届监事会第二次会议[2] - 5月19日召开2024年年度股东会[2] 审计相关 - 同意续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[2] - 签字注册会计师变更为王建和俞俊杰[2] - 变更系事务所内部调整，无不利影响[5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为3.91亿元，同比增长36.76%[2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为7359.81万元，同比增长17.74%[2][3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为7308.42万元，同比增长38.86%[2][3] - 基本每股收益为1.11元，同比增长16.84%[2] - 利润总额为8496.03万元，同比增长17.05%[2] - 加权平均净资产收益率（扣非后）为12.65%，同比提升2.68个百分点[2] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 总资产为7.22亿元，较期初增长13.78%[2][3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为6.05亿元，较期初增长8.98%[2][3] 管理层讨论和指引 - 业绩增长主要系汽车行业景气度高，下游需求增长带来规模效应及新项目订单[4] 其他重要内容 - 本数据为初步核算，未经审计，最终以年度报告为准[1][5]

财务数据关键指标变化（净利润） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为6700万元至8200万元，较上年同期的6251.14万元增长7.18%至31.18%[4] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为6600万元至8100万元，较上年同期的5263.25万元增长25.40%至53.90%[4] 业务表现与增长驱动因素 - 业绩增长主要源于公司在新能源汽车领域深化布局并成功抢占市场份额[6] - 业绩增长得益于公司积极研发高附加值新产品并推动产品迭代升级[6] - 公司通过智能化数字化转型提高生产效率和产品质量，促进了利润增长[6] 业绩预告数据说明 - 本次业绩预告数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计[1][7] - 具体财务数据以公司正式披露的2025年年度报告为准[1][7]

行业概览与市场热度 - 人形机器人及核心零部件赛道已成为资金聚焦的核心方向，备受市场关注 [1] - 北交所人形机器人产业相关上市公司共25家，截至2026年1月8日总市值达884.26亿元，占北交所287家上市公司总市值的9.73% [1][6] - 新三板亦有至少8家公司与人形机器人产业相关，其中创新层企业研发投入高，有公司2025年6月末研发费用占营收比重近七成 [1][9] 产业链结构分析 - 人形机器人产业链可分为上游核心零部件及系统、中游整机制造、下游应用场景三部分 [4] - 产业链上游涵盖“大脑”（AI算法、芯片等）、“小脑”（运动控制）、“身体”（减速器、伺服电机等执行器与传感器）及“动力”（电池等） [4] - 下游应用场景包括家庭服务、医疗护理等服务业，以及汽车制造、电子组装等工业领域 [4] - 北交所25家相关公司主要侧重于上游精密零部件生产，仅机科股份一家具备中游系统集成能力 [6] 北交所相关公司关键数据 - 截至2026年1月8日，25家公司中有20家总市值在20亿元以上，其中鼎智科技（68.55亿元）、开特股份（65.08亿元）、长虹能源（60.94亿元）、三协电机（52.28亿元）及万通液压（52.17亿元）5家公司总市值超50亿元 [7][9] - 25家公司中有11家市盈率在40倍以下，占比超过四成 [9] - 除三协电机外，其余24家公司近三年归母净利润均值均为“千万级别”，其中长虹能源、开特股份及苏轴股份近三年归母净利润均值跨过1亿元关口 [9] - 从研发投入看，2025年三季报显示，乐创技术研发费用占营收比重达17.33%，恒进感应为16.33%，星辰科技为10.85% [7] 新三板相关公司关键数据 - 新三板8家相关公司多数位于基础层 [9] - 截至2025年6月末，川机器人研发费用占营收比重最高，约为68.12% [9] - 思尔特（厦门航天思尔特）以近三年归母净利润均值3004.01万元，位列8家公司之首 [9] 近期公司合作与业务进展 - 力王股份与清华大学深圳国际研究生院合作，研发“人形机器人用高功率长续航锂离子电池”，截至2025年9月末公司营收约5.26亿元 [2] - 捷众科技与“杭州六小龙”之一的云深处科技达成深度合作，联合研发适用于人形及四足机器人关节部位的专用齿轮，致力于“以塑代钢”技术突破 [3] - 新三板公司川机器人披露，百胜智能曾到访调研，未来可能签署战略合作协议；公司研发协作机器人、人形机器人等，截至2025年6月末营收约1382.99万元，同比增长11.59% [3]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对北交所汽车产业或相关公司的具体投资评级（如买入、增持等）[1] 报告核心观点 * 电动化浪潮正驱动汽车产业链升级，北交所作为专精特新企业聚集地，其汽车产业链公司凭借在细分领域的技术深耕展现出独特成长潜力[1][29] * 2025年北交所汽车板块表现强劲，总市值增长70%，市盈率TTM中值增长60%，部分个股年度涨幅显著[2][21] * 展望2026年，北交所汽车产业可重点关注五大细分趋势：机器人核心零部件国产化、电池细分领域技术突破、电动化零部件转型升级、智能驾驶传感器与电子系统、材料轻量化创新应用[2][32] 按相关目录总结 1. 汽车行业回顾与展望 * **行业整体数据**：2025年1-11月，中国汽车产销分别完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4%[2][7]；新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478.0万辆，同比分别增长31.4%和31.2%，渗透率达47.5%[2][8]；汽车整车出口634.3万辆，同比增长18.7%，其中新能源汽车出口231.5万辆，同比增长102.9%[2][15] * **政策环境**：2025年中国出台多项汽车产业关键政策，系统推动产业从“量”到“质”转型，覆盖消费刺激、技术安全与数据治理等多个领域[2][12] * **北交所市场表现**：2025年，北交所22家汽车股总市值从341.34亿元增至580.24亿元，整体增幅达70%[2][21]；市盈率TTM中值从22.07X增至35.26X，整体增长60%[2][21]；年度股价涨幅前五的公司为开特股份（178.02%）、天铭科技（152.89%）、浩淼科技（122.76%）、三祥科技（104.06%）、捷众科技（94.87%）[2][18] * **2026年关注方向**：报告提出五大细分趋势及值得关注的公司[2][32] * **机器人核心零部件国产化**：关注三协电机（产品已开始向客户送样）、骏创科技（客户开发取得进展）等[2][33] * **智能驾驶传感器与电子系统**：关注创远信科（车联网产品及解决方案）、奥迪威（超声波传感器龙头）、建邦科技（BSD盲点监测毫米波雷达）等[2][33] * **固态电池技术突破**：关注远航精密（精密镍基导体材料）、纳科诺尔（高精度辊压设备）等[2][33] * **材料轻量化创新应用**：关注禾昌聚合（改性塑料）、吉冈精密（铝合金压铸件）、捷众科技（汽车零部件）等[2][34] 2. 总量与行业周度表现 * **整体市场**：2025年12月29日至31日，北交所153家科技成长产业企业区间涨跌幅中值为-2.11%，其中上涨公司36家（占比24%）[2][37]；同期北证50指数下跌1.55%[2][37] * **行业板块估值变化**（截至2025年12月31日当周）[2][3] * **汽车产业**：市盈率TTM中值由30.6X升至31.9X（+4.34%），市值中值由19.5亿元升至20.7亿元；天铭科技（+65.78%）、骏创科技（+9.94%）、华洋赛车（+6.00%）市值涨幅居前[2][3][61] * **电子设备产业**：市盈率TTM中值由55.9X降至54.6X，市值中值由23.6亿元降至23.5亿元；雷神科技（+10.10%）、胜业电气（+5.68%）、奥迪威（+3.14%）市值涨幅居前[2][3][41] * **机械设备产业**：市盈率TTM中值由42.1X降至41.1X，市值中值由22.3亿元降至21.7亿元；方正阀门（+5.08%）、鼎智科技（+4.13%）、万达轴承（+3.08%）市值涨幅居前[2][3][47] * **信息技术产业**：市盈率TTM中值由65.4X升至66.7X，市值中值由22.9亿元升至23.2亿元；立方控股（+29.92%）、数字人（+7.40%）、众诚科技（+6.92%）市值涨幅居前[2][3][54] * **新能源产业**：市盈率TTM中值由33.6X降至33.2X，市值中值由23.6亿元降至22.2亿元；纳科诺尔（+2.48%）、酉立智能（+0.31%）、宏远股份（-1.10%）市值涨幅居前[2][3][65] 3. 公司重要公告 * **捷众科技**：与杭州云深处科技达成深度合作，将联合研发适用于人形机器人及四足机器人关节部位的专用齿轮[2][72] * **天铭科技**：与杭州中致高智能科技合作研发的机器人驱动关节定型样机试制已初步完成，预计2026年完成批量试制，初期将用于自有电动踏板产品[2][73] * **铁大科技**：拟设立西部分公司以拓展业务和提升竞争力[72]

业绩总结 - 2025年第四季度公司产能运转良好，满足汽车行业旺季订单需求[4] 未来展望 - 新能源精密零部件智造项目预计2026年5月建成投产，释放新增产能[4] 新产品和新技术研发 - 公司与杭州云深处科技股份有限公司签订产品开发协议，联合研发机器人专用齿轮[4] 其他 - 机器人业务合作事项未产生收入，影响暂不确定[4]

核心观点 - 报告核心观点为复盘2025年北交所行情，认为其指数中枢已提升至1400点左右，并看好2026年具备“专精特新小巨人”和“单项冠军”属性的稀缺性标的 [2] - 报告建议后续关注北证50成分股中的绩优股以及科技成长主线的次新股，并认为北证50ETF若推出将带来新的关注点 [3] 2025年北交所行情复盘 - 2025年北证50指数中枢提升至1400点左右，全年行情可分为三个阶段：快速拉升阶段（1月1日至3月11日）、震荡上行阶段（4月7日至9月5日）和回调阶段（9月15日至12月19日）[2] - 快速拉升阶段，北证50指数从1,037.81点涨至1,418.65点，累计收益率达36.70%，北证专精特新指数从1,683.33点涨至2,421.50点，累计收益率达43.85% [2] - 震荡上行阶段，北证50指数从1,044.07点涨至1,647.01点，累计收益率达58.70%，北证专精特新指数从1,759.64点涨至2,806.39点，累计收益率达66.72% [2] - 回调阶段后，北证50和北证专精特新指数中枢分别稳定在1400点和2400点左右，截至12月19日，2025年全年累计收益率分别为39.32%和44.96% [2] - 2025年北交所流动性整体优于科创板和创业板，9月1日至12月19日期间，北交所、科创板和创业板换手率均值分别为4.69%、3.42%和4.32% [20] - 小市值公司表现突出，2025年市值在0-20亿、20-40亿、40-80亿、80亿以上的北交所公司平均收益率分别为54.08%、38.60%、18.26%、30.59% [2] - 具备“专精特新”属性的公司收益率更高，2025年国家级小巨人、省（市）级小巨人和非小巨人企业平均收益率分别为48.26%、38.06%、39.19% [2] - 具备“单项冠军”属性的公司表现优异，2025年国家级/省（市）级单项冠军和非单项冠军企业平均收益率分别为59.27%和39.61% [2] - 分行业看，高端装备和化工新材料产业链收益率较高，2025年五大产业链（高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物）平均收益率分别为50.20%、28.67%、48.49%、40.43%、43.56% [2] - 具备新质生产力、ESG、高稀缺、高股息等优质属性的公司收益率均高于北证双指数，2025年平均收益率分别为50.49%、48.44%、49.14%、57.51% [2] 近期市场表现与估值分析 - 截至2025年12月19日当周，北证A股整体PE估值从45.89X增长至46.53X，而科创板和创业板PE估值则分别从73.48X下滑至71.63X、从43.06X下滑至42.40X [39] - 北交所与创业板的估值差缩窄至4.13X，与科创板的估值折价进一步拉大至-25.10X，前期下跌带来新的估值性价比机遇 [44] - 当周北证A股日均成交额为226.21亿元，较上周增长15.77%，日均换手率为5.16%，较上周增加0.72个百分点 [44] - 当周北证50指数报1,445.84点，周涨跌幅为-0.13%，PE TTM为60.67X；北证专精特新指数报2,440.21点，周涨跌幅为-0.42%，PE TTM为76.73X [3][45] - 截至12月19日，北交所PE TTM超过45X的企业有133家，占比46.50%，其中56家企业PE TTM超过105X，占比19.58% [55] - 根据开源证券行业分类，截至12月19日，北交所五大行业PE TTM（剔负）分别为：高端装备40.25X、信息技术89.19X、化工新材44.48X、消费服务50.98X、医药生物38.37X [3] 投资建议与关注股票池 - 报告建议后续关注北证50成分中绩优股以及科技成长主线的次新股，并强调投资北交所中稀缺属性强和专精特新小巨人所代表的新质生产力及科技新产业类公司 [64] - 报告推荐关注的股票池涵盖信息技术、化工新材料、高端装备、医药生物四大产业链，具体包括万源通、贝特瑞、安达科技、禾昌聚合、无锡晶海、中裕科技、民士达、同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、锦波生物、诺思兰德、德源药业、海昇药业、梓橦宫等公司 [3][64] 北交所上市与新股情况 - 2024年1月1日至2025年12月19日，北交所共有47家企业新上市，这些公司的发行市盈率均值为13.79X，首日涨跌幅均值为287.65% [72] - 2025年1月1日至12月19日，共有24家公司在北交所上市，其首日涨幅均值为354.69%，其中第24家上市公司精创电气首日涨幅为330.74% [73] - 2025年北交所上市企业数量为24家，自2024年以来发行速度基本保持平稳，2025年三季度后审核会议召开频率有所提升 [76] 新三板市场概况 - 截至2025年11月底，新三板挂牌企业5995家，总市值24,194.71亿元，对应市盈率为16.97倍 [79][82] - 新三板月成交额在2024年达到2015年以来最低值，月均37.55亿元，2025年11月回升至月均53.09亿元 [86] - 2025年1-12月，新三板定增募资额度合计39.70亿元，定增募资均值为3576.70万元 [91][92] - 新三板培育了大量上市企业，截至2025年12月19日，分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业68家、43家、133家、245家、286家、78家，其中专精特新小巨人企业合计430家 [99] 北交所IPO审核动态 - 2025年12月15日至19日当周，国亮新材、农大科技更新审核状态至“已注册”；赛英电子、创达新材更新审核状态至“已过会” [4][108] - 当周，英氏控股、隆源股份、普昂医疗和新恒泰四家企业进入待上会状态 [4][108] - 截至2025年12月19日，北交所已过会未申购的待上市企业有26家，已注册企业4家，提交注册企业11家，已过会企业11家 [108]