核心观点 - A股市场在多重利好因素共振下呈现震荡上行态势，慢涨行情有望延续[11][12][13][14] - “十五五”规划建议明确了科技自立自强和现代产业体系建设方向，为市场提供了清晰投资路径[11][13][14] - 建议均衡配置，在科技成长与红利价值之间寻求平衡，兼顾进攻与防御[12][13][14] 宏观经济 - 2025年前三季度中国国内生产总值（GDP）为101.5万亿元，同比增长5.2%，超过全年经济增长目标[8] - 2025年前三季度河南省实现地区生产总值（GDP）48867.57亿元，同比增长5.6%，高于全国0.4个百分点[9] - 河南省外贸进出口总值同比增长18.7%，工业生产增势强劲，但消费与投资在三季度边际放缓[9] 市场表现 - 周三A股市场高开高走、小幅震荡上行，上证指数收于4,016.33点，上涨0.70%[3][11] - 深证成指收于13,691.38点，上涨1.95%，创业板指收于2,022.77点，下跌0.47%[3] - 两市周三成交金额22909亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[11] - 当前上证综指平均市盈率为16.34倍，创业板指数平均市盈率为50.24倍，处于近三年中位数平均水平上方[11] 行业聚焦 工程机械与高端装备 - 10月中信机械板块下跌0.32%，跑输沪深300指数1.94个百分点，在30个中信一级行业中排名第19名[17] - 矿山冶金机械、核电设备、船舶制造子行业涨幅靠前，分别上涨8.2%、6.05%、4.92%[17] - 建议关注工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，以及人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题[17][18] 新能源与光伏 - 10月光伏行业指数下跌1.39%，跑输沪深300指数（同期收益率1.62%）[19] - 2025年9月国内新增光伏装机容量9.66GW，环比增长31.25%，但同比下滑53.76%[20] - 1-9月国内累计新增光伏装机240.27GW，同比增长64.73%，光伏组件出口量25.63GW，环比下降6.01%[20] - 建议关注储能逆变器、BC电池、钙钛矿电池、光伏胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域领先企业[21] 汽车行业 - 9月汽车行业产销数据创历史同期新高，分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%、14.86%[41] - 9月新能源汽车产销分别完成161.69万辆和160.4万辆，同比分别增长23.67%、24.65%，新能源渗透率达到49.72%[42] - 全球汽车内外饰市场规模预计2031年将增至2242.3亿美元，中国市场占全球比例超30%[24] - 建议重点关注智能化、全球化方面具备领先布局的车企及产业链上下游企业[42] 电力及公用事业 - 10月中信电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数3.09百分点，火电、燃气、水电为涨幅领先子行业[29] - 2025年9月我国规上工业发电量同比增长1.5%，水电由降转增，太阳能发电增速加快[29] - 截至2025年9月底，风电、太阳能装机占比45.96%，超过火电占比40.45%[29] - 三峡来水情况明显好转，10月以来三峡入、出库日均流量较2024年同期日均流量分别增加143%、172%[31] 科技与软件 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，连续6个月呈现回升态势[43] - 华为鸿蒙操作系统5的终端数量突破2000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[43] - AI服务器市场需求更加集中在互联网领域，芯片国产化趋势给国内服务器市场竞争格局带来较大影响[44] 电解液产业 - 10月以来电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，较10月初上涨63.33%[27] - 锂电池板块估值28.30倍，显著低于2013年以来44.19倍的行业中位数水平[27] 新型储能 - 2024年全球新增投运新型储能项目装机规模达到74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[47] - 截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模达94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%，占全球新型储能装机总量40%以上[48] - 河南省2025年新型储能装机目标为超过500万千瓦，2030年装机目标为1500万千瓦以上[49] 投资策略建议 - 操作上宜均衡配置，在科技成长与红利价值之间寻求平衡，兼顾进攻与防御[12][13][14] - 短期建议关注光伏设备、能源金属、电网设备以及证券等行业的投资机会[12] - 中长期可关注通信设备、电子元件、半导体以及有色金属等行业[14] - 建议从长期投资视角，持续关注盈利能力稳健的大型水电企业[31]