报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 前期压制的部分需求近期得以释放，以及部分储备需求适当跟进，助力尿素工厂新单成交适当增加，出货量提升，本周尿素企业库存下降，下游储备适当跟进下，预计短期尿素企业库存波动较小，UR2601合约短线预计在1600 - 1650区间波动 [3][4] 各目录总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1627元/吨，环比 - 17；1 - 5价差 - 78元/吨，环比 - 5 [3] - 主力合约持仓量270109手，环比 - 240；前20名净持仓 - 31434，环比 + 3175 [3] - 交易所仓单0张，环比0 [3] 现货市场 - 河北1630元/吨，环比0；河南1580元/吨，环比 - 10；江苏1590元/吨，环比 - 10；山东1600元/吨，环比0；安徽1590元/吨，环比0 [3] - 主力合约基差 - 27元/吨，环比 + 17 [3] - FOB波罗的海348.5美元/吨，环比0；FOB中国主港375美元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 港口库存21万吨，环比 - 23.6；企业库存155.43万吨，环比 - 7.59 [3] - 尿素企业开工率80.32%，环比 + 2.29；日产量182600吨，环比 - 6000 [3] - 尿素出口量137万吨，环比 + 57；当月产量5738670吨，环比 - 190010 [3] 下游情况 - 复合肥开工率27.71%，环比 + 3.53；三聚氰胺开工率48.3%，环比 - 6.88 [3] - 复合肥周度利润153元/吨，环比 - 14；三聚氰胺外采尿素周度利润220元/吨，环比 - 8 [3] - 复合肥当月产量466.18万吨，环比 - 65.15；三聚氰胺当周产量24100吨，环比 - 3300 [3] 行业消息 - 截至10月29日，企业总库存155.43万吨，较上周减少7.59万吨，环比 - 4.66%，库存由涨转跌 [3] - 截至10月30日，港口样本库存11万吨，环比下降10万吨，环比跌幅47.62%，港口货源继续加速离港 [3] - 截至10月30日，生产企业产量131.53万吨，较上期涨3.74万吨，环比涨2.93%；产能利用率80.32%，较上期涨2.29%，趋势由降转升 [3] 观点总结 - 前期抑制需求释放及储备需求跟进，尿素工厂新单成交和出货量提升，本周企业库存下降，预计短期库存波动较小 [3] - 山东、河南部分复合肥停车装置恢复，湖北大企业装置开工率提升，带动复合肥装置产能利用率提升，秋季肥尾单进入倒计时，预计下周复合肥开工率稳中窄幅调整 [3] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]