投资评级 - 报告对普利特（002324）的6个月投资评级为“持有”，并维持该评级 [6] 核心财务表现 - 2025年第一季度至第三季度，公司实现营业收入67.9亿元，同比增长18.3%；归母净利润3.25亿元，同比增长55.4%；扣非净利润3.2亿元，同比增长68.3% [1] - 2025年第三季度单季表现强劲，实现营业收入27亿元，同比增长35.7%，环比增长25.1%；归母净利润1.2亿元，同比增长80.8%，环比增长19.8% [1] - 盈利能力持续改善，2025年Q1-3毛利率为14.6%，同比提升0.68个百分点；净利率为4.7%，同比提升1.4个百分点 [1] 业务进展与战略布局 - 公司出海步伐加速，子公司海四达电源在马来西亚投资建设2.5GWh圆柱电池项目，旨在满足电动工具、智能家电等领域客户需求，以扩大市场占有率 [1] - 钠离子电池业务取得突破，控股孙公司海四达钠星获得海外客户不低于1GWh的钠离子电池模块采购订单，主要用于住宅、工商业和电信应用 [2] - 固态电池技术领先，公司首批方形314Ah半固态电池实现批量交付，成为国内首家完成该技术从实验室到量产线贯通的企业，相关产品已在客户端进行测试验证 [2] 财务预测与估值 - 基于锂电业务行业竞争加剧，报告将公司2025年、2026年的归母净利润预测分别从7.6亿元、9.9亿元下调至5亿元、6亿元 [3] - 预测2027年归母净利润为7.2亿元，对应2025年、2026年、2027年的市盈率（PE）分别为30倍、25倍和21倍 [3] - 根据财务预测摘要，公司预计2025年至2027年营业收入将持续增长，分别为94.36亿元、111.09亿元和131.48亿元 [4]