投资评级与核心观点 - 报告未明确给出公司投资评级 [1][2][3][4][5] - 报告核心观点为：公司指引全年业绩稳健增长，AI有望打开成长空间 [2] 公司财务表现与指引 - 截至2025年10月31日，公司总市值为4,587.73亿元，收盘价为63.00元，ROE（TTM）为19.69% [1] - 公司前三季度营业收入为2,209.15亿元，同比增长24.69%，归母净利润为115.18亿元，同比增长26.92% [3][4] - 第三季度单季营业收入为964.11亿元，环比增长53.73%，归母净利润为48.74亿元，环比增长35.36% [3] - 前三季度毛利率为12.15%，同比提升0.43个百分点，净利率为5.76%，同比提升0.24个百分点 [4] - 公司指引全年归母净利润中值为168.52亿元，同比增长26.08%，扣非归母净利润中值为143.26亿元，同比增长22.51% [4] 业务板块分析 - 消费电子业务受益于大客户新产品销售火热及FY25Q4 iPhone收入双位数增长指引，公司作为核心供应商有望深度受益 [4] - 公司积极切入AR/VR、消费级3D打印、机器人等前沿产品领域，有望逐步贡献增量 [4] - 通信业务凭借高速互联、光电技术和热管理能力，在云服务商及设备制造商中获得突破，市场份额稳步提升 [4] - 汽车业务依托“零件-模块-系统”能力，进军智能座舱、智能驾驶等核心领域，客户结构优化，订单攀升，有望开启第二成长曲线 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年每股收益（EPS）为2.32元，对应市盈率（PE）为27倍 [4][5] - 预计公司2026年每股收益（EPS）为2.89元，对应市盈率（PE）为22倍 [4][5] - 预测2025年营业总收入为3,211.86亿元，2026年为3,801.21亿元 [5] - 预测2025年归母净利润为169.11亿元，2026年为210.26亿元 [5]