报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期压制的部分需求近期得以释放，以及部分储备需求适当跟进，助力尿素工厂新单成交适当增加，出货量提升，上周尿素企业库存下降，下游储备适当跟进下，预计短期尿素企业库存波动较小，UR2601合约短线预计在1600 - 1640区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1630元/吨，环比涨7；1 - 5价差 - 80元/吨，环比涨6 [2] - 主力合约持仓量272271手，环比增2518；前20名净持仓 - 27015，环比增2461 [2] - 交易所仓单3900张，环比增2445 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、安徽地区尿素价格分别为1590元/吨、1560元/吨、1560元/吨、1570元/吨，环比均降20元/吨；山东地区1570元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 主力合约基差 - 60元/吨，环比涨3 [2] - FOB波罗的海347.5美元/吨、FOB中国主港377.5美元/吨，环比均持平 [2] 产业情况 - 港口库存11万吨，环比降10万吨；企业库存155.43万吨，环比降7.59万吨 [2] - 尿素企业开工率80.32%，环比涨2.29%；日产量187900吨，环比增5300吨 [2] - 尿素出口量137万吨，环比增57；当月产量5738670吨，环比降190010吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率31.04%，环比涨3.33%；三聚氰胺开工率49.98%，环比涨1.68% [2] - 复合肥周度利润116元/吨，环比降37元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润124元/吨，环比降96元/吨 [2] - 复合肥当月产量466.18万吨，环比降65.15万吨；三聚氰胺当周产量25400吨，环比增1300吨 [2] 行业消息 - 截至10月29日，中国尿素企业总库存量155.43万吨，较上周减少7.59万吨，环比减少4.66%，库存由涨转跌 [2] - 截至10月30日，中国尿素港口样本库存量11万吨，环比下降10万吨，环比跌幅47.62%，港口货源继续加速离港 [2] - 截至10月30日，中国尿素生产企业产量131.53万吨，较上期涨3.74万吨，环比涨2.93%；产能利用率80.32%，较上期涨2.29%，趋势由降转升 [2] 观点总结 - 前期抑制的农业需求继续释放，局部农业刚需进入收尾阶段，储备需求或根据价格水平适当跟进 [2] - 山东、河南等地部分复合肥停车装置恢复生产，湖北部分大企业装置开工率提升，带动国内复合肥装置产能利用率提升，秋季肥尾单进入倒计时，部分开工或受影响，预计本周复合肥开工率或稳中窄幅调整 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]