报告核心观点 - 报告重点关注机械设备行业的汇川技术，公司2025年前三季度业绩保持快速增长，收入同比增长24.67%，归母净利润同比增长26.84%[7] - 公司通用自动化业务利润率提升，并正积极布局机器人业务，计划分两步走以建立竞争优势[8] 市场指数表现 - 上证综指收盘3969.25点，上涨0.23%[3] - 深证成指收盘13223.56点，上涨0.37%[3] - 创业板指收盘3166.23点，上涨1.03%[3] - 中小100收盘8064.56点，下跌0.32%[3] - 沪深300收盘4627.26点，上涨0.19%[3] 行业表现 - 电力设备行业涨幅领先，上涨3.40%[4] - 煤炭行业上涨1.39%，商贸零售行业上涨1.22%，环保行业上涨1.06%[4] - 计算机行业跌幅较大，下跌0.97%[4] - 非银金融行业下跌0.49%，通信行业下跌0.43%[4] 汇川技术财务业绩 - 2025年前三季度实现收入316.63亿元，同比增长24.67%[7] - 2025年前三季度实现归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%[7] - 2025年前三季度实现扣非归母净利润38.88亿元，同比增长24.03%[7] - 2025年第三季度实现归母净利润12.86亿元，同比增长4.04%，环比减少21.87%[7] - 2025年第三季度扣非盈利12.17亿元，同比增长14.11%，环比减少15.37%[7] 汇川技术盈利能力与费用控制 - 2025年前三季度综合净利率同比提升0.19个百分点至13.64%[7] - 2025年前三季度期间费用率同比下降1.59个百分点至16.52%[7] 汇川技术业务发展 - 通用自动化业务经营效率持续提升，核心利润率保持上升态势[8] - 通过高毛利产品（如PLC）的快速增长、产品结构优化以及供应链降本和费用管控，整体毛利率保持稳定[8] - 机器人业务发展分两步走：第一步优先打造核心零部件竞争优势，第二步聚焦工业场景推出智能双臂等AI解决方案[8] - 对于通用人形机器人，将主要赋能国内相关企业，发挥自身工业场景优势[8] 11月金股组合 - 报告推荐的11月金股组合包括中国东航、中远海特、华鲁恒升、雅克科技、宁德时代等11只股票[6]