行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [7] 报告核心观点 - 谷歌启动"太阳捕手"计划，探索发射搭载自研TPU AI芯片的人造卫星，在太空中构建可扩展的计算互联网络，以充分利用空间太阳能 [2][4] - 能源成为AI发展的重要瓶颈，太空算力凭借其特有优势成为中美布局的重要方向，有望成为未来算力的重要组成部分 [2][9] - 建议关注卫星制造商及发射服务提供商、耐空间环境的算力硬件供应商、太空算力运营商三大方向 [2][9] 事件描述 - 美国当地时间11月4日，谷歌正式启动Project Suncatcher"太阳捕手"计划 [2][4] - 计划探索发射搭载自研TPU AI芯片的人造卫星，构建太空可扩展计算互联网络 [2][4] - 目标是充分利用远多于地球表面的空间太阳能 [2][4] 行业背景与驱动力 - 算力需求爆发式增长带动电力需求大幅提升，根据国际能源署报告，到2030年全球数据中心电力需求预计增长一倍以上，达到约945太瓦时 [9] - 人工智能是推动用电激增的最主要动力 [9] - 太空算力可省去地面数据中心30%的冷却能耗，且太阳能可免费供应，有望突破能源瓶颈 [9] 海外厂商布局 - 除谷歌外，美国初创公司Starcloud联合英伟达于11月2日发射搭载H100 GPU的Starcloud-1卫星，计划在太空构建大型数据中心 [9] - 马斯克表示SpaceX将扩大Starlink V3卫星规模，着手在太空建设数据中心应对AI算力不足 [9] - 亚马逊创始人Jeff Bezos表示未来10至20年将在太空建造吉瓦级数据中心 [9] 国内产业进展 - 国星宇航发起"星算"计划，计划发射2800颗计算卫星搭建总算力达每秒10万P的天基算力网 [9] - 今年5月在酒泉卫星发射中心成功发射首批12颗计算卫星并成功入轨，成为全球首个成功组网并投入运行的太空计算卫星星座 [9] - 10月13日"星算计划"02组星座及单星算力突破10P的"天秤-10"卫星发布，标志从技术验证向规模化部署阶段突破 [9] 投资建议关注方向 - 卫星制造商以及发射服务提供商 [2][9] - 耐空间环境的算力硬件供应商 [2][9] - 太空算力运营商 [2][9]