行业投资评级 - 计算机行业评级为增持，且维持此评级 [1] 核心观点 - 智能驾驶技术持续迭代进步是Robotaxi实现渗透率提升的核心驱动力 [5] - 随着算法、安全与交互层面的不断成熟，Robotaxi将凭借日益完善的乘坐体验、更高安全冗余和逐步降低的使用成本等优势，共同逐步推动其走向大规模普及 [5] 行业近期动态 - 小鹏汽车宣布2026年将推出三款面向L4级的Robotaxi车型并开启试运营 [3][5] - 小马智行第七代自动驾驶出租车于2025年11月正式在广州、深圳等地投入运营 [5] 主要公司产品与技术细节 - 小鹏Robotaxi面向L4级智驾设计，配有两套硬件互为备份，搭载4颗图灵AI芯片，算力达3000 TOPS，并搭载第二代VLA，支持快速泛化学习与全球部署 [5] - 小马智行第七代Robotaxi采用100%车规级零部件，具有60万公里设计寿命，其自动驾驶套件总成本较上代下降70% [5] - 小马智行第七代Robotaxi全车搭载9颗激光雷达、14颗摄像头、4颗毫米波雷达，检测范围覆盖车身360°盲区至最远650米 [5] 生态合作与市场拓展 - 小鹏汽车与高德达成合作，高德将成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴并提供平台接入 [5] - 小马智行与Stellantis集团签署合作协议，旨在加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署，预计从2026年开始逐步在欧洲推广 [5] 投资建议 - 建议关注相关产业链公司四维图新、中科创达、经纬恒润、小马智行-W、文远智行-W [5]