报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期逢回调买入多单，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为9229元/吨，主力合约持仓量为139277手，环比减少2878手，期货前20名持仓净买单量为7393手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁、山东沂源、陕西洛川、山东烟台栖霞等地苹果现货价格有不同表现，其中山东烟台栖霞纸袋80以上一级二级果农货价格为3.5元/斤，环比降0.1元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨，水果批发价苹果为9.46元/公斤，环比降0.07元/公斤，富士苹果平均批发价9.04元/公斤，环比降0.11元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存698.42万吨，山东苹果库容比0.41，陕西苹果库容比0，苹果出口数量当月值70000吨 [2] 产业情况 - 苹果出口金额当月同比-8.5%，鲜、干水果及坚果进口金额当月值1837980万美元，较之前增加248684.5万美元，一二级纸袋苹果80存储商利润为0 [2] 下游情况 - 水果批发价鸭梨6.67元/公斤、香蕉5.18元/公斤、西瓜5.48元/公斤，广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量有不同程度变化 [2] 期权市场 - 平值看涨、看跌期权隐含波动率均为23.36%，环比降0.67% [2] 行业消息 - 西部产区冷库交易开启，山东客商调货积极，甘肃库存富士价格稳硬，山东产区地面货源主流价格下滑，当地库存量增加 [2] - 新季晚富士地面交易收尾，甘肃入库基本结束，陕西入库进入尾声，山东部分地区果农货源仍在大量入库 [2] 观点总结 - 截至2025年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量698.42万吨，低于去年同期115.02万吨，当前入库进度不代表最终入库高峰值 [2] - 山东产区库容比41.03%，同比减少13.42%，陕西产区库容比56.81%，同比减少10.77%，山东产区新季晚熟富士减产减质 [2] - 陕西入库进入收尾阶段，当前晚富士库存处于近几年偏低水平，盘面价格波动加剧 [2]