报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三HC2601合约减仓整理 宏观方面美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则 整体上热卷产量高位运行 表观需求有所回落 基本面多空交织 热卷期价陷入区间整理 技术上 HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA重心上移 操作上回调短多 注意节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3255元/吨 环比+13；持仓量1311464手 环比-15428；前20名净持仓-59729手 环比+12683；上期所仓单日报125543吨 环比-1485 [2] - HC1 - 5合约价差-12元/吨 环比-1；HC2601 - RB2601合约价差217元/吨 环比0 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3310元/吨、3270元/吨、3340元/吨、3200元/吨 其中天津环比+10 其余环比0 [2] - HC主力合约基差55元/吨 环比-13；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨 环比0 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿780元/湿吨 环比+3；河北准一级冶金焦1640元/吨 环比0；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨 环比0；河北Q235方坯2930元/吨 环比0 [2] - 45港铁矿石库存量14894.81万吨 环比+355.57；样本焦化厂焦炭库存36.15万吨 环比-1.29；样本钢厂焦炭库存量626.56万吨 环比-2.32；河北钢坯库存量120万吨 环比+0.43 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.15% 环比+1.42；高炉产能利用率87.79% 环比-0.80 [2] - 样本钢厂热卷产量318.16万吨 环比-5.40；热卷产能利用率81.28% 环比-1.37；热卷厂库77.43万吨 环比-0.23；33城热卷社会库存333.02万吨 环比+4.09 [2] - 国内粗钢产量7349万吨 环比-388；钢材净出口量927.90万吨 环比-64.10 [2] 下游情况 - 汽车产量335.90万辆 环比+8.32；汽车销量332.20万辆 环比+9.56 [2] - 空调1809.48万台 环比+127.60；家用电冰箱1012.76万台 环比+67.44；家用洗衣机1178.49万台 环比+165.30 [2] 行业消息 - 国家发展改革委已向证监会推荐18个民间投资项目 其中14个项目已发行上市 发售基金总额近300亿元 [2] - 中汽协称今年1至10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆 同比分别增长33.1%和32.7% 10月新能源汽车月度新车销量首次超汽车新车总销量的50% [2]