报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三两市主要指数宽幅震荡，上证50指数走势最强，慢牛延续，股指期货多单配置以上证50指数、沪深300指数为主，区间交易，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数宽幅震荡，冲高回落再回升，上证50指数走势最强，创新药板块涨幅居前，两市成交额1.94万亿元，变化不大 [1] - 沪深300指数收4645，跌6点，跌幅 - 0.13%；上证50指数收3044点，涨9点，涨幅0.32%；中证500指数收7243点，跌48点，跌幅 - 0.66%；中证1000指数收7486点，跌54点，跌幅 - 0.72% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是创新药ETF富国等，跌幅居前的是科创新能源ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是油服工程等，跌幅居前的是光伏设备等 [1] - 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入76、72、34、6亿元 [1] 重要资讯 - 央行《2025年第三季度中国货币政策执行报告》指出，当前我国人民币贷款余额已达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，未来金融总量增速有所下降与经济高质量发展一致 [1] - 央行将实施适度宽松货币政策，保持社会融资条件相对宽松，强化金融支持消费作用，扩大消费领域金融供给，研究实施支持个人修复信用政策措施 [1] - 美联储降息为其他全球主要央行提供放宽政策空间，多数新兴市场国家有更大降息空间，新兴市场凸显更多投资机遇 [1] - 截至11月11日，年内公募基金新基发行数量达1371只，超越2023年和2024年全年 [1] - 华为公布“十大发明”成果，展现其在算力基础设施与存储领域硬核技术实力 [1][2] - 软银集团10月出售全部英伟达股票，套现58亿美元，还在第二轮融资中全额追加225亿美元投资OpenAI [2] - AMD目标未来三至五年内从英伟达主导的数据中心AI芯片市场夺取“两位数”份额，五年内实现1000亿美元收入，计划驱动公司年均营收增速超35%，AI数据中心业务将以80%的速度增长 [2] - 微软投资100亿美元在葡萄牙建设人工智能数据中心，积极扩展算力基础设施并与多家新兴云服务提供商合作 [2] - Alphabet旗下谷歌公司计划未来四年向德国计算资源和运营投入55亿欧元（约合64亿美元），在法兰克福地区建设两个数据中心 [2] - 科技巨头与华尔街联手进行表外融资，全球科技债发行浪潮从美国向全球市场蔓延，AI资本发债潮重塑各国信用债市场格局 [2] - 巴克莱银行下调甲骨文债务评级至“低配”，指出其为AI数据中心建设巨额资本支出远超自由现金流能力，债务股本比高达500%，预测其信用评级可能降至BBB - [2] - 一系列非官方数据显示，美国10月通胀可能急剧降温，核心原因是住房租金环比下降0.31%，商品价格因商家加大折扣而显著放缓 [2] 市场逻辑 - 周三两市主要指数宽幅震荡，上证50指数走势最强，保险行业1 - 9月保费增长约52000亿元，按中长期资金入市方案，平均每月可为股市带来1500亿元资金净增量 [2][3] - 央行实施适度宽松货币政策，华为公布“十大发明”成果，美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛 [2][3] 后市展望 - 科技部将强化企业科技创新主体地位，摩根士丹利报告指出AI应用从概念迈向实效阶段，高盛指出中国资本向股票结构性迁移可能已开始，中国再次进入海外投资者视野 [3] - 稳定股市能为实体经济注入资本，反向推动消费，增强经济内循环动力，保险资金持续入市使市场高股息和红利风格强化，上证指数在4000点一线整固，慢牛延续 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易以配置上证50指数、沪深300指数多单为主，区间交易 [3] - 股指期权交易中，股指处于大型震荡区间，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]