报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前晚富士库存处于近几年以来偏低水平，在盘面逐渐兑现，价格波动加剧，操作上短期逢回调买入多单，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为297元/吨，主力合约持仓量为9504手，较之前增加18744手，期货前20名持仓净买单量为8167手，较之前减少1510手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁苹果（纸袋75以上）现货价格为0.25元/斤，山东沂源苹果（纸袋75以上）现货价格为5.25元/斤，陕西洛川苹果（纸袋70以上半商品）现货价格为2.3元/斤，山东烟台栖霞（纸袋80以上二级果农货）现货价格为4.2元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量为5128.51万吨，较之前增加168.34万吨 [2] 产业情况 - 苹果周批发价为9.49元/公斤，富士苹果平均周批发价为9.04元/公斤，较之前减少0.11元/公斤，全国苹果冷库总库存为764.24万吨，山东苹果库容比为51.27%，较上周增加10.24%，陕西苹果库容比为59.64%，较上周增加2.63% [2] - 苹果当月出口数量为70000吨，出口金额同比为-8.5%，鲜、干水果及坚果当月进口金额为1837980万美元，较之前增加248684.5万美元，一二级纸袋苹果80存储商周利润为0元/斤 [2] 下游情况 - 鸭梨周批发价为6.66元/公斤，较之前减少0.01元/公斤，香蕉周批发价为5.36元/公斤，较之前增加0.18元/公斤，西瓜周批发价为5.39元/公斤，较之前减少0.09元/公斤 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为12.2辆、17辆、24辆，较之前分别减少4辆、0辆、3.6辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨、看跌期权隐含波动率均为21.57%，较之前减少0.72% [2] 行业消息 - 截至2025年11月13日，全国主产区苹果冷库库存量低于去年同期90.54万吨，部分主产区入库工作正在进行，当前入库进度不代表最终入库高峰值 [2] - 新季晚富士地面交易陆续收尾，交易集中在山东和山西产区，甘肃入库基本结束，陕西入库进入尾声，山东产区栖霞等地果农货源仍在大量入库 [2] - 山东产区新季晚熟富士果个偏小、果面质量较差，整体呈现减产减质趋势 [2]