投资评级与估值 - 报告对数据港维持“优于大市”评级 [5] - 基于2025年24倍企业倍数估值，对应目标价为35.77元 [5] - 该估值倍数高于19.37倍的行业平均水平 [5] 核心财务表现与预测 - 2025年前三季度实现营业收入12.41亿元，同比增长4.93% [5] - 2025年前三季度归母净利润为1.20亿元 [5] - 报告预测2025年全年归母净利润为1.69亿元，同比增长28.0% [4] - 预测2026年、2027年归母净利润将分别增长至2.05亿元和2.43亿元 [4] - 预测每股收益（EPS）2025年至2027年分别为0.24元、0.28元和0.34元 [4][5] 盈利能力分析 - 2025年前三季度营业成本为8.88亿元，同比增长2.38%，增速低于营收，推动毛利率同比提升 [5] - 预测销售净利率从2024年的7.7%提升至2025年的9.3%，并进一步在2027年达到11.5% [4] - 净资产收益率（ROE）预计从2024年的4.1%持续提升至2027年的6.4% [4] 现金流与财务健康度 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.88亿元，同比增长4.29% [5] - 利息保障倍数由上年同期的3.07倍提升至报告期内的3.63倍，偿债能力增强 [5] - 报告期内财务费用下降至7,036.79万元，同比下降6.43% [5] 资产结构与运营效率 - 公司通过调整长短期债务融资比例优化债务结构 [5] - 报告期内计提资产减值损失1,008.31万元，并确认资产处置收益751.81万元，有助于提升整体资产质量 [5] - 在建工程余额较年初下降，固定资产规模增加，表明部分在建项目已完工转固并进入运营阶段 [5] 研发投入与增长动能 - 2025年前三季度研发费用达6,680.62万元，同比增长7.10% [5] - 持续的研发投入为技术创新与服务能力升级注入动力 [5] - 在建项目转固为公司未来业绩的持续增长提供了储备 [5]