报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股三季报整体表现良好对市场起到底部支撑 但10月国内多项经济指标集体走软经济面临较大下行压力对股市盘面形成压力 [2] - A股三季报披露完毕且月内国内暂无重要会议 宏观经济数据披露后本周市场进入宏观数据、业绩政策多重真空期 缺乏明确交易指引 市场预计随机游走 股指将维持震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）价格4581.4 环比下降41.0；IF次主力合约（2511）价格4595.8 环比下降42.0 [2] - IH主力合约（2512）价格3009.2 环比下降34.0；IH次主力合约（2511）价格3014.0 环比下降32.4 [2] - IC主力合约（2512）价格7143.4 环比下降35.6；IC次主力合约（2511）价格7215.8 环比下降33.6 [2] - IM主力合约（2512）价格7394.4 环比下降19.4；IM次主力合约（2511）价格7495.4 环比下降11.6 [2] - IF - IH当月合约价差1581.8 环比上升1.8；IC - IF当月合约价差2620.0 环比上升26.0 [2] - IM - IC当月合约价差279.6 环比上升19.2；IC - IH当月合约价差4201.8 环比上升27.8 [2] - IM - IF当月合约价差2899.6 环比上升45.2；IM - IH当月合约价差4481.4 环比上升47.0 [2] - IF当季 - 当月为 - 43.4 环比下降1.8；IF下季 - 当月为 - 82.6 环比下降0.2 [2] - IH当季 - 当月为 - 6.6 环比上升1.6；IH下季 - 当月为 - 11.6 环比上升5.4 [2] - IC当季 - 当月为 - 255.4 环比下降7.4；IC下季 - 当月为 - 458 环比下降12.0 [2] - IM当季 - 当月为 - 333.4 环比下降5.0；IM下季 - 当月为 - 567.6 环比下降12.6 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 23624.00 环比下降1014.0；IH前20名净持仓 - 14141.00 环比下降1009.0 [2] - IC前20名净持仓 - 21386.00 环比下降501.0；IM前20名净持仓 - 35046.00 环比下降202.0 [2] 现货价格 - 沪深300价格4598.05 环比下降30.1；IF主力合约基差 - 16.6 环比上升11.1 [2] - 上证50价格3012.1 环比下降26.4；IH主力合约基差 - 2.9 环比上升5.2 [2] - 中证500价格7235.4 环比下降0.1；IC主力合约基差 - 91.9 环比上升6.1 [2] - 中证1000价格7523.1 环比上升20.3；IM主力合约基差 - 128.7 环比上升2.1 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）19303.21 环比下降500.61；两融余额（前一交易日，亿元）24927.04 环比下降138.30 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2098.22 环比下降155.99；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 1199.0 环比上升10830.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元） - 879.91 环比下降396.40 [2] - 上涨股票比例（日，%）47.43 环比上升11.44；Shibor（日，%）1.508 环比上升0.145 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2511）30.80 环比下降18.00；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.76 环比下降0.41 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2511）34.00 环比上升6.20；IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.76 环比下降0.41 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）15.11 环比上升0.16；成交量PCR（%）76.39 环比上升12.77 [2] - 持仓量PCR（%）80.53 环比下降5.08 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.70 环比上升1.00；技术面4.70 环比上升1.20 [2] - 资金面4.60 环比上升0.70 [2] 行业消息 - 中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9% 前值增6.5%；1 - 10月同比增长6.1%；10月社会消费品零售总额46291亿元 同比增长2.9%；1 - 10月总额412169亿元 增长4.3% [2] - 2025年1 - 10月全国固定资产投资408914亿元 同比下降1.7%；10月环比下降1.62%；1 - 10月全国房地产开发投资同比下降14.7%；新建商品房销售面积同比下降6.8%；销售额下降9.6%；10月房地产开发景气指数为92.43 [2] - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元 同比增长8.5%；前10个月增量累计为30.9万亿元 比上年同期多3.83万亿元；M2余额335.13万亿元 同比增长8.2%；狭义货币（M1）余额112万亿元 同比增长6.2% [2] - A股主要指数收盘普遍下跌 上证指数跌0.46% 深证成指跌0.11% 创业板指跌0.2%；沪深两市成交额小幅回落 计算机、国防军工板块领涨 医药生物、银行板块跌幅居前 [2] 重点关注 - 11月20日9:00关注中国11月1年期、5年期LPR [3] - 11月20日21:30关注美国9月非农就业数据、失业率、劳动参与率 [3]