报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前钢市处于弱现实主导与成本托底阶段 京津冀等地区钢厂进行例行督察 后期需重点关注唐山等地环保限产持续性 短线交易 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3286元/吨 环比下降16元；持仓量1217174手 环比减少46346手 [2] - HC合约前20名净持仓-68884手 环比减少9508手；HC1 - 5合约价差-9元/吨 环比下降2元 [2] - HC上期所仓单日报150567吨 环比增加6484吨；HC2601 - RB2601合约价差196元/吨 环比下降9元 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3320元/吨 环比下降20元；广州4.75热轧板卷3310元/吨 环比上涨10元 [2] - 武汉4.75热轧板卷3340元/吨 环比持平；天津4.75热轧板卷3210元/吨 环比持平 [2] - HC主力合约基差34元/吨 环比下降4元；杭州热卷 - 螺纹钢价差50元/吨 环比下降20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿787元/湿吨 环比下降3元；河北准一级冶金焦1640元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2170元/吨 环比持平；河北Q235方坯2970元/吨 环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量15125.92万吨 环比增加231.11万吨；样本焦化厂焦炭库存36.03万吨 环比减少0.12万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量622.15万吨 环比减少4.41万吨；河北钢坯库存量116.66万吨 环比减少3.34万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率82.79% 环比下降0.36%；247家钢厂高炉产能利用率88.82% 环比上升1.03% [2] - 样本钢厂热卷产量313.66万吨 环比下降4.50万吨；样本钢厂热卷产能利用率80.13% 环比下降1.15% [2] - 样本钢厂热卷厂库77.52万吨 环比增加0.09万吨；33城热卷社会库存333.00万吨 环比减少0.02万吨 [2] - 国内粗钢产量7200万吨 环比下降149万吨；钢材净出口量928.00万吨 环比下降64.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量335.87万辆 环比增加8.29万辆；汽车销量332.21万辆 环比增加9.57万辆 [2] - 空调1420.40万台 环比下降389.08万台；家用电冰箱878.80万台 环比下降133.96万台 [2] - 家用洗衣机1103.50万台 环比下降74.99万台 [2] 行业消息 - 2025年10月叉车销售114250台 同比增长15.9% 其中国内销量70388台 同比增长16.2% 出口量43862台 同比增长15.4% [2] - 2025年11月10日至16日 全球船厂接获51 + 6艘新船订单 中国船厂接获37 + 6艘 韩国船厂接获9艘 [2] 观点总结 - 周二HC2601合约减仓回调 热卷周度产量延续小幅下调 产能利用率降至80.13% 下游需求小幅下滑 库存微增 [2] - 当前钢市处于弱现实主导与成本托底阶段 京津冀等地区钢厂进行例行督察 需关注唐山等地环保限产持续性 [2] - HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 建议短线交易 注意风险控制 [2]