报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 10月经济增速延续三季度放缓趋势，部分经济指标受外部环境扰动明显，通胀水平小幅回升但持续性待察，预计四季度经济延续弱修复态势 [2] - 央行将保持适度宽松政策基调，下阶段或仍以结构性工具为主要发力手段，年内货币进一步宽松空间有限 [2] - 当前处于政策真空期，市场难形成单边趋势，短期内利率或维持窄幅波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.500，涨幅0.03%，成交量增加1244；TF主力收盘价105.920，涨幅0.03%，成交量增加3133；TS主力收盘价102.490，涨幅0.01%，成交量增加2388；TL主力收盘价116.530，涨幅0.06%，成交量增加1158 [2] 期货价差 - TL2512 - 2603价差0.22，下降0.01；T12 - TL12价差 - 8.03，下降0.06；T2512 - 2603价差0.25，上升0.00；TF12 - T12价差 - 2.58，持平；TF2512 - 2603价差0.03，上升0.01；TS12 - T12价差 - 6.01，下降0.01；TS2512 - 2603价差0.06，下降0.00；TS12 - TF12价差 - 3.43，下降0.01 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量177481，减少10869；T前20名多头229081，减少1071；T前20名空头250217，增加803；T前20名净空仓21136，增加1874；TF主力持仓量100839，减少8352；TF前20名多头125951，增加277；TF前20名空头142842，减少875；TF前20名净空仓16891，减少1152；TS主力持仓量50246，减少2955；TS前20名多头66472，增加1312；TS前20名空头75543，增加1278；TS前20名净空仓9071，减少34；TL主力持仓量96614，减少6927；TL前20名多头134045，增加651；TL前20名空头153577，减少32；TL前20名净空仓19532，减少683 [2] 前二CTD（净价） - 220017.IB(4y）价格106.5327，上涨0.0041；220019.IB(4y）价格99.0955，上涨0.0043；250003.IB(4y）价格99.5858，上涨0.0063；240020.IB(4y)价格100.8844，上涨0.0616；220016.IB(1.7y)价格101.8838，持平；250012.IB(2y)价格100.0518，上涨0.0076；210005.IB(17y)价格131.5282，上涨0.1719；210014.IB(18y)价格127.8852，上涨0.2292 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.4050，持平；3y收益率1.4325，下降0.25bp；5y收益率1.5800，上升0.20bp；7y收益率1.6975，下降0.55bp；10y收益率1.8025，下降0.25bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜利率1.5066，上升0.66bp；Shibor隔夜利率1.5250，上升1.70bp；银质押7天利率1.5500，上升3.00bp；Shibor7天利率1.5180，上升0.40bp；银质押14天利率1.5200，下降3.00bp；Shibor14天利率1.5500，持平 [2] LPR利率（%） - 1y利率3.00，持平；5y利率3.5，持平 [2] 公开市场操作 - 发行规模4075亿，到期规模4038亿，利率1.4%，期限7天，净投放37亿 [2] 行业消息 - 外交部就日本首相涉台错误言论向日方提出严正交涉和抗议 [2] - 今年1 - 10月全国财政收入18.65万亿元，同比增长0.8%；10月单月财政收入2.26万亿元，同比增长3.2%；1 - 10月全国财政支出22.58万亿元，同比增长2% [2] - 10月银行结汇2142亿美元，售汇1965亿美元，结售汇顺差177亿美元，环比收窄；9 - 10月跨境收支月均顺差240亿美元 [2] 重点关注 - 11月20日3:00美联储公布货币政策会议纪要 [3] - 11月20日美国劳工部统计局发布9月非农就业报告 [3]