投资评级 - 维持“买入”投资评级 [8] 核心观点 - 公司主营业务盈利稳中向好，2025年第三季度营业收入达3.52亿元，同比增长27.97%，归母净利润达0.34亿元，同比增长45.71%，盈利质量提升 [5] - 公司积极推进国际化战略，海外市场拓宽成效显著，2025年上半年成功中标几内亚价值4.06亿美元的EPC项目订单，标志着智能装备“出海”战略迈入新阶段 [6] - 公司持续高研发投入，2025年前三季度研发投入达4785.84万元，同比增长75.52%，并与华为合作成功研发矿山智能工业巡检机器人，预计将开辟新的盈利空间 [7] 主营业务与财务表现 - 2025年前三季度公司净利润达1.11亿元，同比上升31.53% [5] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.30亿元，同比增长42.97% [5] - 公司预测2025-2027年收入分别为22.62亿元、31.05亿元、40.36亿元，每股收益（EPS）分别为1.14元、1.72元、2.45元 [8] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为25.5倍、16.8倍、11.8倍 [8] 国际化战略与订单 - 公司依托“一带一路”战略，加强与中钢集团、紫金国际等企业合作，通过“抱团出海”提升竞争力 [6] - 中标几内亚EPC项目订单，将承担128公里超长距离越野转弯型带式输送系统设计工作 [6] 研发投入与技术合作 - 公司研发的智能控制系统、数字孪生仿真平台等创新成果已成功应用于多个项目 [7] - 与华为共建的联合创新中心成功研发矿山智能工业巡检机器人V1.0版本 [7]