报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21,500元/吨，环比+45元/吨；主力-连二合约价差-75元/吨，环比0元/吨；主力合约持仓量257,138手，环比-1918手 [2] - 氧化铝期货主力合约收盘价2,724元/吨，环比+4元/吨；主力-连二合约价差-57元/吨，环比+17元/吨；主力合约持仓量355,202手，环比-22013手 [2] - LME铝注销仓单57,625吨，环比0吨；LME电解铝三个月报价2,864美元/吨，环比+63美元/吨；LME铝库存541,725吨，环比-2000吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,680元/吨，环比-15元/吨；主力-连二合约价差-20元/吨，环比+35元/吨；主力合约持仓量5,516手，环比-1778手 [2] - 沪铝前20名净持仓18,846手，环比-2219手；沪伦比值7.51，环比-0.15 [2] - 铸造铝合金上期所注册仓单63,379吨，环比+394吨；沪铝上期所库存123,716吨，环比+8817吨；铸造铝合金上期所库存66,830吨，环比+1711吨；沪铝上期所仓单66,909吨，环比-76吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价21,460元/吨，环比+60元/吨；长江有色市场AOO铝平均价21,380元/吨，环比+110元/吨；氧化铝现货价2,770元/吨，环比0元/吨 [2] - 基差：铸造铝合金670元/吨，环比-40元/吨；基差：电解铝-40元/吨，环比+15元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-60元/吨，环比-30元/吨；LME铝升贴水-29.84美元/吨，环比+0.61美元/吨；基差:氧化铝46元/吨，环比-4元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极平均价5,780元/吨，环比0元/吨；氧化铝产量786.5万吨，环比-13.4万吨；氧化铝开工率85.28%，环比-0.7%；产能利用率86.96%，环比-1.31% [2] - 氧化铝需求量730.23万吨，环比+25.92万吨；供需平衡37.98万吨，环比-8.87万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料16,900元/吨，环比0元/吨；平均价:破碎生铝:山东金属废料16,550元/吨，环比0元/吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料158,360.01吨，环比+2945.61吨；中国出口铝废料及碎料32.46吨，环比-36.08吨 [2] - 氧化铝出口量18万吨，环比-7万吨；氧化铝进口量18.93万吨，环比+12.93万吨 [2] - WBMS铝供需平衡-10.54万吨，环比+1.45万吨；电解铝社会库存56.10万吨，环比-0.50万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量248,261.37吨，环比+4462.00吨；原铝出口数量24,573.56吨，环比-4396.36吨 [2] - 电解铝总产能4,523.20万吨，环比0万吨；电解铝开工率98.24%，环比-0.12% [2] - 铝材产量569.40万吨，环比-20.60万吨；未锻轧铝及铝材出口量50.00万吨，环比-2.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量60.83万吨，环比-4.82万吨；铝合金出口量3.09万吨，环比+0.74万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比0万吨；国房景气指数92.43，环比-0.34 [2] - 铝合金产量168.20万吨，环比0万吨；汽车产量327.90万辆，环比+5.25万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率:20日:沪铝11.20%，环比-0.03%；历史波动率:40日:沪铝10.36%，环比+0.00% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.94%，环比-0.0008%；沪铝期权购沽比1.58，环比-0.0450 [2] 行业消息 - 美联储发布褐皮书显示大部分辖区经济活动基本持平，部分辖区指出经济下滑或增长，未来经济活动放缓风险加大 [2] - 六部门联合发布方案部署19项重点任务，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [2] - 美国上周初请失业金人数减少6000人至21.6万人，为4月中旬以来新低，低于预期值22.5万人 [2] - 越来越多车企将经验倾注到人形机器人赛道，认为汽车产业与人形机器人在技术、制造方面存在契合之处 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约低位震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面原料供给或将逐步充足，供给量仍处偏多局面，需求略显弱势，整体基本面或处于供给偏多，需求暂稳的局面 [2] - 技术上，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面原料端冶炼厂利润较好，生产情绪积极，供给量或将维持高产格局，需求受淡季影响小幅转弱，社会库存暂稳 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱 [2] - 基本面原料供给仍显紧张，进口废铝填补部分缺口，供给量小幅下行，需求或小幅转弱，整体基本面或处于供给收敛、需求略减的阶段 [2] - 技术上，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛 [2]