投资评级与目标价 - 维持"优于大市"评级，目标价为55.97元，较当前价格有33%的上涨空间 [1] - 基于2026年28倍市盈率进行估值，而可比公司2026年平均市盈率为36.31倍 [1][5] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.31元、2.00元、2.33元 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.45亿元、14.46亿元、16.84亿元，同比增长率分别为25.5%、53.1%、16.4% [2] - 预计2025-2027年营业收入分别为1454.85亿元、1631.36亿元、1748.79亿元，同比增长率分别为13.5%、12.1%、7.2% [2] - 当前市盈率（基于最新股本）对应2025-2027年预测分别为30.27倍、19.78倍、16.99倍 [2][7] 战略发展与业务亮点 - 公司坚持推进"AI驱动的数云融合"核心战略，构建覆盖算力资源调度、数据资产开发运营、企业级Agent平台等端到端一体化解决方案 [4] - 2025年前三季度实现营业收入1023.65亿元，同比增长11.79%；归母净利润6.70亿元，同比下降25.01% [4] - 发布2025年员工持股计划，参与员工初始人数不超过945人，筹资上限3.6亿元，受让价格36.87元/股，存续期10年，锁定期12个月 [4] 合作伙伴关系 - 与字节跳动建立更紧密的海外合作关系，依托其全球平台优势拓展商机 [4] - 与腾讯云国际签署谅解备忘录，在关键出海领域和区域增长方面开展合作，共同为出海企业提供服务 [4]