行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持）[2] 核心观点 - 短期涨幅过高后的回调下，重视 PCB，ODM，AIOT，AIDC 板块的逢低布局机会[6] - 谷歌云发布第七代 TPU "Ironwood"，可在单个集群中连接多达 9216 颗芯片，消除最复杂模型中的数据瓶颈[6] - Gemini 3 全程使用谷歌自研 TPU，证明谷歌 TPU 能高效运行 AI 模型，尤其适合需要在自有设施中低延迟运行模型的企业[6] 市场回顾 - 本周上证指数报收 3888.6 点，周涨幅+1.4%；深证成指报收 12984.08 点，周涨幅+3.56%；创业板指报收 3052.59 点，周涨幅+4.54%；沪深 300 指数报收 4526.66 点，周涨幅+1.64%[4] - 中证人工智能指数报收 2158.89 点，周涨幅+5.89%，板块与大盘走势一致[4] 细分板块投资建议 PCB板块 - AI 服务器出货带动的产能提升[6] - 建议关注：胜宏科技、东山精密、沪电股份、景旺电子、生益电子[6] PCB设备板块 - 受益于高阶 PCB 需求增长，PCB 设备订单增长[6] - 建议关注：芯碁微装、大族数控、东威科技、日联科技[6] PCB材料板块 - PCB 及国产替代扩大带动相关材料产品需求提升[8] - 建议关注：天承科技、江南新材[8] 存储板块 - 供需结构带动的价格上涨[8] - 建议关注：兆易创新、香农芯创、普冉股份、江波龙、佰维存储[8] 自主可控板块 - 半导体 asic 芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速[8] - 建议关注：芯原股份、翱捷科技、北方华创[8] AI新消费场景板块 - 受益于 deepseek 以及国产算力链后续应用端的爆发[8] - 建议关注：泰凌微、思特威[8] AIDC板块 - 受益于大厂 capex，关注柴发等重点赛道[8] - 建议关注：飞龙股份、潍柴重机[8] 端侧ODM板块 - 受益于国产端侧 AI+小米产业链[8] - 建议关注：华勤技术、龙旗科技[8]