行业投资评级 - 基础化工行业评级为“看好”（维持）[6] 核心观点 - 亨斯迈位于荷兰的28万吨/年MDI生产装置意外停车检修至少一个月，导致欧洲与中东MDI价格率先上涨，并推动生产企业上调东南亚等地区销售价格[9] - 本次供给意外收缩有望催动MDI价格反弹，且MDI供给格局与需求情况优于TDI，不排除成为行业中长期拐点的可能[9] - 草酸价格本周上涨200元达到3180元/吨，主要受出口与新能源领域需求持续拉动[9] - 草酸亚铁法磷酸铁锂每吨消耗0.6-0.7吨草酸，该路线发展将显著拉动草酸需求，而国内新增产能有限，预计草酸景气度将持续提升[9] 投资建议与标的 - MDI龙头推荐万华化学（600309，买入）[3] - 景气度有望复苏的PVC相关企业包括中泰化学（002092）、新疆天业（600075）、氯碱化工（600618）、天原股份（002386）[3] - 磷化工中受储能高速增长拉动的标的包括川恒股份（002895）、云天化（600096）[3] - 草酸行业建议关注华鲁恒升（600426，买入）、华谊集团（600623，买入）、万凯新材（301216，买入）[3] 近期行业动态 - 印度取消BIS认证及反倾销税，利好PVC等产品出口增长[8] - 化工景气修复与储能高增长预期持续，继续看好MDI、PVC、磷化工等子行业[8] - 看好储能需求预期提升下磷矿石景气上行潜力[8]