报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月合约走向交割逻辑，P1大约在1550 - 1600点左右，P2和P3对标12月下半月舱位，预期稳中有涨 [3][11] - 02合约估值偏低，做多需等待货量爆仓信号，虽运力高但今年欧线货量坚挺，不过分悲观，若旺季兑现02或有更高空间 [3][11] - 04合约建议逢高空思路对待 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - EC2512昨日收盘价1631.1，涨幅1.13%，成交量1737，持仓量4501，持仓变动 - 2857 [2][10] - EC2602昨日收盘价1471.9，成交量41467，持仓量40111 [2][10] - EC2604昨日收盘价1072.2，涨幅1.67%，成交量7369，持仓量18743，持仓变动42 [2][10] - EC2606昨日收盘价1215.2，涨幅2.11%，成交量519，持仓量2254 [2][10] - EC2608昨日收盘价1339.0，涨幅2.15%，成交量257，持仓量1630，持仓变动 - 20 [2][10] - EC2610昨日收盘价1021.0，涨幅0.87%，成交量954，持仓量3975，持仓变动2715 [2][10] - 月差方面，EC2512 - 2504前一日558.9，日环比0.6，周环比 - 53.8；EC2512 - 2602前一日159.2，日环比 - 66.0，周环比14.5；EC2502 - 2604前一日399.7，日环比66.6，周环比 - 68.3 [2][10] 现货指标 - SCHIS（欧线）更新频率为每周一，2025/11/24公布，本期1639.37点，较前一期涨20.75%，较前两期跌 - 9.78% [2][10] - SCFI（欧线）更新频率为每周五，2025/11/28公布，本期1404美元/TEU，较前一期涨2.71%，较前两期跌 - 3.55% [2][10] - CCFI更新频率为每周五，2025/11/28公布，本期1449.34点，较前一期涨1.14%，较前两期涨2.09% [2][10] - NCFI更新频率未明确，2025/11/28公布，本期1024.64点，较前一期涨7.671%，较前两期跌 - 2.83% [2][10] 近期欧线现货情况 - Week49均值2360美金，折盘面1650点，12月上宣涨失败 [4][12] - Week50：MSK开舱下跌至2200美金定调，OA2300 - 2400，PA2100 - 2200，目前中枢2270美金，折盘面1580点，其余船司跟跌 [4][12] - 消息面MSC对12月下半月舱位喊涨至3500，ONE涨至2800美金，预计船司12月上旬对1月舱位宣涨 [4][12] 相关新闻 - 11/26加沙停火调停方同意制止违规行为，落实协议第二阶段 [5][13] - 11/29黎真主党称将就高级指挥官遇袭报复以色列 [5][13]