报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周PE产量、产能利用率环比上升，下游开工率环比下降，厂库、社库维持去化趋势，油制、煤制工艺利润亏损，估值偏低 [2] - 本周PE产量、产能利用率预计小幅波动，12月新产能计划投放，供应压力上升，下游开工率预计边际走弱 [2] - 成本方面国际油价多空博弈，短期L2601预计震荡走势，日度K线关注6750附近支撑与6870附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价6803元/吨，环比涨14元/吨，1月、5月、9月合约收盘价分别为6803元/吨、6863元/吨、6892元/吨，环比分别涨14元/吨、6元/吨、10元/吨 [2] - 成交量305073手，环比降25026手，持仓量434382手，环比降23011手 [2] - 1 - 5价差为 - 60，环比涨8，期货前20名持仓买单量、卖单量、净买单量分别为497513手、596087手、 - 98574手，环比分别降16659手、10818手、5841手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为6814.78元/吨，环比涨10.43元/吨，华东为7070.24元/吨，环比降6.67元/吨 [2] - 基差为11.78，环比降3.57 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价60.85美元/桶，环比涨0.61美元/桶，CFR石脑油日本地区中间价571.5美元/吨，环比涨5.5美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚、东北亚中间价分别为721美元/吨、741美元/吨，环比分别持平、涨10美元/吨 [2] 产业情况 - PE石化全国开工率84.51%，环比涨1.79个百分点 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜、管材、农膜开工率分别为50.7%、31.83%、49.04%，环比分别降0.23、0.17、0.87个百分点 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日、40日历史波动率分别为9.49%、9.54%，环比分别涨1.06、0.68个百分点 [2] - 聚乙烯平值看跌、看涨期权隐含波动率分别为14.17%、14.16%，环比分别涨3.54、3.52个百分点 [2] 行业消息 - 11月21 - 27日我国聚乙烯产量68.48万吨，较上周增2.17%，产能利用率84.51%，较上周期增1.8个百分点 [2] - 11月21 - 27日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期降0.4%，农膜、PE包装膜开工率较前期分别降0.9%、0.2% [2] - 截至11月26日中国聚乙烯生产企业样本库存45.40万吨，较上期降9.80%，截至11月21日聚乙烯社会样本仓库库存47.11万吨，较上周期降3.05% [2] - 11月22 - 28日油制LLDPE成本环比降1.54%至7173元/吨，油制利润环比增63.57元/吨至 - 346.14元/吨；煤制LLDPE成本环比增0.26%至7066元/吨，煤制利润环比降95.14元/吨至 - 237.43元/吨 [2]