报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内工业企业利润增速短期面临压力，中长期有望改善，海外美元指数上行空间有限，人民币汇率年内贬值与波动并存，短期稳健偏强，中长期有望温和升值 [1][3][4] - 海外市场波动对A股影响有限，股指短期预计震荡，国债关注央行购债规模，集运欧线期价短期波动加剧 [4][5][8] - 贵金属中长期价格重心有望上抬，短期白银表现强势，铜期价维持高位震荡，铝产业链受铜银带动，锌偏强震荡，镍和不锈钢日内回调，有色整体偏强，锡谨慎追高，碳酸锂短期或回调，工业硅和多晶硅波动增大，铅下方有支撑 [10][14][17] - 螺纹和热卷利润改善，震荡偏强，铁矿石短期高位震荡，焦煤焦炭宏观情绪改善，硅铁和硅锰震荡偏弱 [29][33][37] - 原油短期震荡，中长期供应过剩压力未改，LPG震荡，PTA - PX考虑回调布多，MEG - 瓶片向下驱动减弱，PP成本端支撑偏强，PE回升空间受限，纯苯 - 苯乙烯关注检修和调油动态，燃料油裂解疲软，低硫燃料油裂解走弱，沥青关注冬储政策，橡胶和20号胶观望，尿素震荡，玻纯和烧碱低位震荡，纸浆和胶版纸走势分化，原木基本面偏弱，丙烯震荡偏弱 [39][43][44] - 生猪中短期以基本面为主，油料关注中国采购，油脂震荡整理，棉花下方空间有限，白糖预计维持损失格局，鸡蛋产能高位但面临拐点，苹果强势难改，红枣关注新枣定产 [77][79][81] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面，国内工业企业利润增速受“量价双弱”拖累，短期面临压力，中长期有望改善，海外美元指数上行空间有限，短期高位震荡 [1] - 人民币汇率方面，年内贬值与波动并存，短期稳健偏强，中长期有望温和升值，但需警惕虚假消息干扰 [3][4] - 股指方面，海外市场波动对A股影响有限，短期预计震荡 [4][5] - 国债方面，关注央行购债规模，中期多单继续持有，短线多单可逐步止盈 [5][6] - 集运欧线方面，期价短期波动加剧，多空因素交织，需关注运价提涨落地情况 [7][8] 大宗商品 有色 - 贵金属方面，中长期价格重心有望上抬，短期白银表现强势，关注美国数据和美联储官员讲话 [10][12][14] - 铜方面，期价维持突破后的高位震荡走势，关注下游需求和美联储利率决议 [15][17] - 铝产业链方面，沪铝震荡偏强，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金震荡偏强 [17][18] - 锌方面，偏强震荡，基本面僵持，短期难有突破 [19][20] - 镍和不锈钢方面，日内有所回调，有色整体偏强，关注印尼政策和下游需求 [20][21] - 锡方面，下游对价格接受程度较差，谨慎追高，逢低入场 [22] - 碳酸锂方面，短期或存在回调可能，中长期具备逢低布多机会 [22][24] - 工业硅和多晶硅方面，波动幅度增大，注意风险，工业硅供需双弱，多晶硅关注仓单库存和持仓量博弈 [25][26] - 铅方面，下方有支撑，预计在16900 - 17300附近震荡 [27][28] 黑色 - 螺纹和热卷方面，利润改善，震荡偏强，关注钢材去库速度和下游消费情况 [29][30][31] - 铁矿石方面，短期基本面好转，价格维持高位震荡，操作上建议多单逢高止盈 [32][33][34] - 焦煤焦炭方面，宏观情绪改善，焦煤01合约短期空头趋势明确，远月05合约具备中长期多配价值，焦炭主力合约估值趋于合理，不建议盲目追空 [35][36][37] - 硅铁和硅锰方面，震荡偏弱，面临高库存与弱需求矛盾，关注成材价格和市场预期 [37][38] 能化 - 原油方面，地缘驱动油价小幅上行，短期震荡，中长期供应过剩压力未改，关注OPEC + 政策和俄乌和谈进展 [39][40] - LPG方面，震荡，内盘估值偏高，但供需和外盘提供支撑 [42][43] - PTA - PX方面，调油炒作降温，考虑回调布多，关注检修计划和调油动态 [44][46][47] - MEG - 瓶片方面，向下驱动减弱，逢高卖call，关注供应端装置和聚酯需求 [48][49][50] - PP方面，成本端支撑偏强，基本面存在边际改善预期，关注PDH装置开工和基差变化 [51][52][53] - PE方面，自身驱动不足限制回升空间，供增需减格局下，预计延续震荡，关注现货和基差情况 [54][55][56] - 纯苯 - 苯乙烯方面，纯苯大幅累库，呈现近弱远强格局，苯乙烯基本面近强远弱，加工差走扩，关注出口需求 [57][58] - 燃料油方面，裂解疲软，高硫裂解短期看跌，低硫裂解走弱，待贴水稳定或触底反弹 [59][60] - 沥青方面，底部空间不大，关注冬储政策，短期弱势震荡 [61][62] - 橡胶和20号胶方面，天气炒作情绪消退，观望为主，后市预计维持震荡格局 [63][65] - 尿素方面，需求带动去库，市场处于基本面与政策区间内，预计延续震荡走势 [66][67] - 玻纯和烧碱方面，低位震荡，纯碱中长期供应维持高位，玻璃短期近端走强，烧碱基本面支撑有限 [68][69][70] - 纸浆 - 胶版纸方面，纸浆期价存在回升可能，胶版纸期价预计维持震荡 [71][72] - 原木方面，周一现货继续下跌，基本面偏弱，关注01合约走势 [73][74] - 丙烯方面，震荡偏弱，基本面宽松，成本上涨带动盘面反弹 [75][76] 农产品 - 生猪方面，旺季或有提振，中短期以基本面为主，关注出栏和宰量变动 [77][78] - 油料方面，关注中国采购美豆进度，内盘豆粕短期跟随美盘震荡，菜粕做多时机关注仓单变化 [79][80] - 油脂方面，继续宽幅震荡运行，等待11月MPOB报告指引 [81] - 棉花方面，现货报价坚挺，新棉上市但下游有韧性，关注套保压力突破情况 [82][83] - 白糖方面，原糖大跌，郑糖预计维持损失格局 [84][85] - 鸡蛋方面，淘鸡进行时，产能高位但面临拐点，多单博弈反弹建议轻仓参与 [86] - 苹果方面，强势难改，关注入库和出库情况 [87][88] - 红枣方面，关注新枣收购，减产下预计下方空间有限 [89]