报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2605合约区间波动，螺纹钢供需双弱但宏观预期向好影响钢价且主流持仓偏多，技术上RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理，建议短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3169元/吨，持仓量1297106手，较上日增加121547手；前20名净持仓-20049手，较上日增加26388手；1 - 5合约价差-32元/吨，较上日增加4元/吨；上期所仓单日报65741吨，较上日无变化；HC2605 - RB2605合约价差155元/吨，较上日增加2元/吨 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM螺纹钢价格较上日无变化，RB主力合约基差161元/吨，较上日无变化，杭州热卷 - 螺纹钢现货价差10元/吨，较上日无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿、河北准一级冶金焦、唐山6 - 8mm废钢价格较上日无变化，河北Q235方坯价格较上日增加20元/吨；45港铁矿石库存量15206.07万吨，较上周增加155.19万吨；样本焦化厂焦炭库存44.95万吨，较上周增加1.62万吨 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量625.53万吨，较上周增加3.13万吨；唐山钢坯库存量114.76万吨，较上周减少1.34万吨；247家钢厂高炉开工率81.07%，较上周下降1.10%；高炉产能利用率87.96%，较上周下降0.60%；样本钢厂螺纹钢产量206.08万吨，较上周减少1.88万吨；产能利用率45.18%，较上周下降0.41%；厂库146.73万吨，较上周减少6.59万吨；35城螺纹钢社会库存384.75万吨，较上周减少15.27万吨；独立电弧炉钢厂开工率68.75%，较上周下降1.04%；国内粗钢产量7200万吨，较上月减少149万吨；中国钢筋月度产量1475万吨，较上月增加41万吨；钢材净出口量928.00万吨，较上月减少64.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.43，较上月下降0.34；固定资产投资完成额累计同比 - 1.70%，较上月下降1.20%；房地产开发投资完成额累计同比 - 14.70%，较上月下降0.80%；基础设施建设投资累计同比 - 0.10%，较上月下降1.20%；房屋施工面积累计值652939万平方米，较上月减少4359万平方米；房屋新开工面积累计值49061万平方米，较上月减少3662万平方米；商品房待售面积39645.00万平方米，较上月增加292.00万平方米 [2] 行业消息 - 2025年11月有12个钢铁项目开工或投产，西芒杜项目首船铁矿石于12月3日凌晨发往中国 [2] 重点关注 - 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]