行业研究：建材（公募REITs） - 证监会及发改委发文推动公募REITs扩展至商业不动产领域，为万亿商办资产市场提供盘活机遇[1] - 政策旨在推动房地产企业从“重开发”向“重运营”转型，但具体制度衔接尚待细则落地[1] - 存量市场短期承压，产品估值及经营质量是关键，建议关注底层资产需求端较强的产品和扩募进展[1] 公司研究：杰瑞股份（机械制造） - 公司接连斩获北美数据中心超亿美元订单，电力板块有望打造第三增长曲线[2] - 基于新订单，分析师上调公司25-27年归母净利润预测至30.7亿元、38.0亿元、45.8亿元，上调幅度分别为0.6%、5.1%、9.4%[2] - 对应25-27年EPS预测分别为3.00元、3.71元、4.47元，维持“买入”评级[2]