核心观点 - 报告核心观点认为，八只北证主题公募基金进入开放期引发了市场的提前博弈赎回行为，导致相关重仓股近期表现偏弱，但市场情绪已进入冰点期，无需过度悲观，并关注12月20日后市场可能出现的回暖机会 [1][4][9][10][14] 市场行情与表现 - 本周北证50指数上涨1.49%，收于1408.34点，在年线上方震荡，成交量环比增加4.23% [4][9][20][21] - 本周北交所个股涨跌比为0.63，109只股票上涨，173只下跌，4只持平 [4][37] - 卫星互联网、端侧AI、人形机器人等主题板块表现较强，具体个股如星图测控、创远信科、富士达、豪声电子、三协电机、鼎智科技等 [4][9] - 本周北交所强势股占比已跌至10%以下，为8.1%，反映出短线超卖严重 [4][14][17] 八只北证主题公募基金开放期影响 - 八只首批北证主题公募基金（均为2年定开产品）于12月8日集体进入第二次开放期，报告测算其总规模共计45.8亿元 [4][10][12][14] - 市场存在提前博弈基金赎回的行为，八只基金在25年三季报披露的重仓36只北证股票，在国庆后平均涨幅为-8.29%，涨幅中位数为-10.86%，表现弱于北证整体平均涨幅（-7.63%）和中位数涨幅（-9.95%） [4][10][11] - 报告认为，由于市场博弈前置，需观察基金开放后的净申购数据，并提示关注12月20日后可能出现的基金重仓股回暖潮，提及的标的包括同力股份、开特股份、广信科技、林泰新材、戈碧迦、万通液压等 [4][10] - 报告指出，在八只主题公募回封后，基金重仓股卖盘可能减弱并转为净申购资金的建仓需求，且26年第一季度仍有望出现春季躁动 [4][14] 估值与交易数据 - 截至本周，北交所PE（TTM）均值为81.73倍，中值为39.47倍，环比下跌；创业板PE（TTM）均值为86.34倍，中值为37.51倍；科创板PE（TTM）均值为94.51倍，中值为37.76倍 [4][20][24][28] - 本周北交所成交量为30.69亿股，环比增加1.09%；成交额为693.83亿元，环比增加4.23% [4][20][25][29] - 截至本周四，北交所融资融券余额为75.10亿元，较上周增加0.38亿元 [4][20][27] 新股与审核动态 - 本周北交所1只新股上市：精创电气，上市首日涨跌幅为330.74%，换手率93.84%，募集资金总额为1.75亿元 [4][30][31] - 截至2025年12月5日，北交所共有286家公司上市交易 [4][30] - 本周族兴新材、觅睿科技、金钛股份过会 [4] - 下周计划上会3家公司：悦龙科技、原力数字、美亚科技 [4][35] 个股表现详情 - 本周涨幅前五的个股（剔除新股）为：豪声电子（13.95%）、优机股份（13.56%）、星图测控（13.28%）、三协电机（13.19%）、创远信科（11.23%） [37][40][41] - 本周跌幅前五的个股（剔除新股）为：大鹏工业（-14.97%）、昆工科技（-13.84%）、恒拓开源（-10.56%）、迪尔化工（-9.45%）、南特科技（-9.22%） [37][42][43] - 本周换手率前五的个股（剔除新股）为：大鹏工业（168.07%）、星图测控（112.00%）、天润科技（111.73%）、三协电机（75.29%）、铁拓机械（75.23%） [44] 新三板市场情况 - 截至2025年12月5日，新三板挂牌公司5991家，其中创新层2300家，基础层3691家 [49] - 本周新三板新挂牌6家公司，摘牌10家公司 [2][49][50] - 本周新三板新增计划融资0.49亿元，完成融资0.38亿元 [2][51][54]