铝类产业日报-20251211

报告行业投资评级未提及 2. 报告的核心观点 - 氧化铝、电解铝和铸造铝合金主力合约均呈震荡走势，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 3. 根据相关目录分别总结期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21,970元/吨，环比涨35元；氧化铝期货主力合约收盘价2,469元/吨，环比跌8元 [2] - LME电解铝三个月报价2,862.5美元/吨，环比涨17美元；LME铝库存520,800吨，环比降2500吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,965元/吨，环比涨35元；铸造铝合金上期所注册仓单68,995吨，环比增362吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝21,890元/吨，环比涨120元；氧化铝现货价2,725元/吨，环比降15元 [2] - 平均价ADC12铝合金锭全国21,600元/吨，环比涨100元；长江有色市场AOO铝21,740元/吨，环比涨170元 [2] 上游情况 - 氧化铝产量786.5万吨，环比降13.4%；氧化铝开工率84.37%，环比降0.92%；产能利用率86.51%，环比降0.45% [2] - 需求量氧化铝电解铝部分730.23万吨，环比增25.92万吨；供需平衡氧化铝37.98万吨，环比降8.87万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量248,261.37吨，环比增4462吨；原铝出口数量24,573.56吨，环比降4396.36吨 [2] - 电解铝总产能4,524.2万吨，环比增1万吨；电解铝开工率98.21%，环比降0.03% [2] 下游及应用 - 铝材产量569.4万吨，环比降20.6万吨；出口数量未锻轧铝及铝材57万吨，环比增7万吨 [2] - 再生铝合金锭产量60.83万吨，环比降4.82万吨；出口数量铝合金3.09万吨，环比增0.74万吨 [2] - 汽车产量327.9万辆，环比增5.25万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铝13.33%，环比降0.28%；历史波动率40日沪铝11.71%，环比降0.01% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率10.88%，环比增0.0082%；沪铝期权购沽比1.65，环比增0.0537 [2] 行业消息 - 美联储降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，自12月12日起启动每月约400亿美元短期国债购买计划，点阵图预测2026年和2027年各有一次25个基点降息 [2] - 中国11月CPI同比上涨0.7%，核心CPI同比上涨1.2%，CPI环比下降0.1%，PPI环比上涨0.1%，同比降幅扩大至2.2% [2] - IMF预计中国经济2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，较10月预测值分别上调0.2和0.3个百分点 [2] 氧化铝观点总结 - 主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱；原料供应偏紧情况将好转，成本支撑趋弱；供给偏多，需求有韧性；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2] 电解铝观点总结 - 主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走强；原料成本下降，冶炼利润上涨；供给有预期增量，产能小幅增长；需求淡季，库存或增加；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱；原料供给紧张，成本支撑坚挺；供给受限，产量回落；需求淡季，库存积累；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛 [2]