投资评级与核心观点 - 投资评级：买入（维持）[1] - 核心观点：铁流股份通过设立全资子公司“吉尔福智能机器人”及新增“具身智能事业部”，全面进军具身智能产业，并与长三角哈特机器人产业技术研究院深度合作，聚焦机器人关键零部件的高精度制造与检测，公司董事长挂帅彰显转型决心，基于主营业务扎实及组织框架调整，维持“买入”评级[5] 公司战略与业务布局 - 2025年12月，铁流股份在杭州设立全资子公司“吉尔福智能机器人”，注册资本1亿元，经营范围涵盖服务消费机器人制造、智能机器人研发销售、机器人关键零部件研发制造及人工智能系统集成服务[5] - 公司同步调整组织架构，新增“具身智能事业部”，将以“吉尔福”作为开拓具身智能业务的平台[5] - 新事业部由公司董事长挂帅，各业务及技术板块负责人共同主导，全公司各部门全力配合推进[5] 技术合作与研发实力 - 公司与长三角哈特机器人产业技术研究院进行深度合作，旨在结合双方研发实力与尖端智能制造、高精密制造技术优势[5] - 合作将聚焦于具身智能机器人关键零部件的高精度制造和多维性能检测，目标是为机器人行业提供“高适配/高稳定/高性价比”的核心功能零部件解决方案[5] - 哈特研究院在机器人环境感知、智能控制等领域拥有扎实学术底蕴与前沿科研能力，承接过多项国家级重点研发计划项目，并构建了国家级博士后工作站、国家工业机器人检验检测中心等高端科研平台[6] 公司现有业务基础与财务能力 - 公司主业以离合器为主，下游覆盖国内部分整车厂，产能规模及市场份额均处于国内领先地位[7] - 2018年通过收购德国Geiger进入高精密零部件领域，在新能源车电机轴等方面具备领先的技术工艺[7] - 公司历史上通过多次并购实现业务发展壮大，未来有望进一步通过并购增厚盈利，加快先进产业的资源整合[7] - 截至报告日，公司总市值为37.53亿元，当前股价为15.99元[1] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.29亿元、1.64亿元、2.07亿元，同比增长率分别为24.7%、27.4%、26.7%[5][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.55元、0.70元、0.88元[5][8] - 当前股价对应2025-2027年的市盈率（P/E）分别为29.2倍、22.9倍、18.1倍[5][8] - 预计2025-2027年营业收入分别为26.01亿元、29.40亿元、33.96亿元，同比增长率分别为8.3%、13.0%、15.5%[8] - 预计2025-2027年毛利率分别为17.8%、18.2%、18.7%，净利率分别为4.9%、5.6%、6.1%[8]