报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周生猪现货震荡略有反弹，期货先涨后落，基差继续偏低位震荡，LH01较低价交割区仍升水600元左右 [7] - 从仔猪出生数量看，到明年4月生猪供应呈稳定增加趋势，后期将压制猪价上方空间 [7] - 12月以来规模场出栏增量有限，散户及二育猪出栏积极性增加，匹配消费季节性增长 [7] - 二育栏舍利用率下降但仍略高于上年同期，行业出栏均重拐头，肥标猪价差偏弱，季节性降均重将继续推进 [7] - 离农历过年较远拉长旺季窗口，降低供应压力集中释放风险，预计春节前现货延续偏震荡运行趋势，春节后淡季压力较大 [7] - 样本数据显示能繁母猪存栏下滑，有利于支撑远端合约价格重心 [7] - 操作上近端震荡对待，远端宽幅震荡思路下把握逢低波段做多机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度分析与展望 - 生猪供应和消费情况影响猪价走势，春节前后猪价趋势不同，操作策略分近端和远端 [7] 中央储备冻猪肉操作 - 价格过度下跌时，国家层面三级预警暂不启动临时储备收储，二级预警视情启动，一级预警启动；地方参照执行 [66] - 价格过度上涨时，市场周期性波动下二级预警启动储备投放，一级预警加大投放力度；特殊情形一级预警后重点时段集中投放；各省份自行确定投放启动条件，原则上不高于中央 [66]