投资评级与财务预测 - 维持“优于大市”评级，给予公司2026年30倍市盈率，目标价57.47元，较当前有15%上行空间 [4][11] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.56亿元、12.84亿元、16.34亿元，同比增长率分别为49.2%、34.3%、27.3% [3][4] - 预计2025-2027年每股净收益分别为1.43元、1.92元、2.44元 [3][4] - 预计2025-2027年营业总收入分别为53.25亿元、68.74亿元、84.65亿元，同比增长率分别为35.4%、29.1%、23.1% [3] - 预计净资产收益率将从2024年的18.0%持续提升至2027年的28.4% [3][6] 核心业务亮点与增长曲线 - “空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度新质生产力高成长性案例”，成为AI技术与产业融合的示范标杆 [1][4][12] - “AI+机器人”空地一体巡检解决方案正成为公司的第三增长曲线，该方案以自研具身智能行业大模型为核心，构建“应用+平台+本体”三层架构 [4][13] - “AI+充电”解决方案针对北美电力缺口（达270GW），推出“储能+超充一体化”方案，已落地6个北美标杆项目，从“可选”变为市场“必需”项 [1][4][14] “AI+机器人”业务具体进展 - 应用层覆盖智慧交通、能源管网等场景，通过无人机与地面机器人协同实现巡检闭环 [4][13] - 平台层依托Avant Hub自主作业平台与Avant AIP垂域Agent系统，支持多智能体协同调度 [4][13] - 本体层搭载行业首款巡检机器人Avant Robotics Gen1，其路径规划成功率大于99% [4][13] - 该方案在跨海大桥毫米级检测中将传统15天工期压缩至3天，并助力某市交通信号灯优化后通行效率提升42% [4][13] - 该解决方案已在中国、东南亚、中东市场复制推广 [4][13] “AI+充电”业务竞争优势与模式 - 方案具备三大核心优势：全套北美认证、全美本土化团队、模块化“储能+超充+EMS”系统（高复制性） [4][14] - 商业模型通过“削峰降需量费（节省30%-60%电费）+快充现金流+VPP/DR收益”实现立体化盈利，可提升客户投资回报20%-30% [4][14] - 该方案成为北美能源转型的关键推动者 [4][14] 财务表现与估值 - 2024年营业总收入为39.32亿元，同比增长20.9%；归母净利润为6.41亿元，同比大幅增长257.6% [3] - 销售毛利率稳定在55%左右，销售净利率从2023年的4.3%显著提升至2024年的14.2%，并预计将持续改善 [6] - 当前股价对应2025年、2026年预测市盈率分别为24.75倍、18.43倍 [3] - 与可比公司（元征科技、德赛西威、赛意信息）平均估值相比，公司估值具备吸引力 [7]