报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四I2605合约增仓上行 宏观上美联储理事沃勒表示有50至100个基点的降息空间 供需上本期澳巴铁矿石发运和到港量同步增加 铁水产量下调 港口库存有增加预期 整体港口累库 供应宽松 但钢厂原料库存中低位 临近冬储买盘有预期 现货坚挺支撑期价 技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高 建议短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价777.50元/吨 环比+9.50元；持仓量518,155手 环比+29,159手 [2] - I 1 - 5合约价差19.5元/吨 环比-1.00元；合约前20名净持仓14,165手 环比+5,994手 [2] - I大商所仓单1,300.00手 环比-100.00手 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价104.75美元/吨 环比+1.10美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿854元/干吨 环比+5元；60.5%麦克粉矿849元/干吨 环比+6元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿758元/干吨 环比+6元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）72元 环比-3元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）107.10美元/吨 环比+0.90美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.09 环比无变化 [2] - 进口成本预估值869元/吨 环比+7元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3,592.50万吨 环比+224.00万吨；中国47港到港总量（周）2,928.10万吨 环比+358.90万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）16,111.47万吨 环比+120.36万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8,834.20万吨 环比-150.53万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）11,054.00万吨 环比-77.00万吨；铁矿石可用天数（周）21.00天 环比+4天 [2] - 266座矿山日产量（周）37.87万吨 环比+0.07万吨；开工率（周）60.07% 环比+0.05% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）44.97万吨 环比+5.41万吨；BDI指数2,121.00 环比-83.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.30美元/吨 环比-0.70美元；西澳 - 青岛10.365美元/吨 环比-0.16美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）78.61% 环比-1.53%；高炉产能利用率（周）85.90% 环比-1.16% [2] - 国内粗钢产量（月）6,987万吨 环比-213万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）13.51% 环比+0.66%；历史40日波动率（日）15.67% 环比+0.26% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）15.87% 环比-0.09%；平值看跌期权隐含波动率（日）16.32% 环比+0.50% [2] 行业消息 - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2702.07万吨 环比减36.07万吨 总日耗108.77万吨 环比减3.14万吨 库存消费比24.84 环比增0.37 [2] - 12月8日 - 12月14日 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1172.0万吨 环比下降23.6万吨 略低于今年四季度以来平均值 [2] 重点关注 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]