报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四RB2605合约减仓反弹 宏观上我国有望迎来更严格环境空气质量标准 供需上本期螺纹钢周度产量小幅上调但同比降幅扩大 表观需求小幅增加 库存继续去化 消费淡季螺纹需求难持续释放 但低产量和低库存叠加炉料强势反弹 短线利好螺纹钢 技术上RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高 观点参考为震荡偏强 注意操作节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3125元/吨 环比上涨41元；持仓量1575943手 环比减少28786手 [2] - RB合约前20名净持仓40134手 环比增加13027手；RB1 - 5合约价差1元/吨 环比下降10元 [2] - RB上期所仓单日报78665吨 环比增加8吨；HC2605 - RB2605合约价差152元/吨 环比下降9元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3320元/吨 环比上涨20元；过磅价格3405元/吨 环比上涨21元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价格3510元/吨 环比上涨20元；天津HRB400E 20MM理计价格3170元/吨 环比上涨10元 [2] - RB主力合约基差195元/吨 环比下降21元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差 - 30元/吨 环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿796元/湿吨 环比上涨11元；天津港一级冶金焦平仓价1640元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢不含税价格2160元/吨 环比无变化；河北Q235方坯2940元/吨 环比无变化 [2] - 45港铁矿石库存量15427.86万吨 环比增加131.52万吨；样本焦化厂焦炭库存49.96万吨 环比增加5.51万吨 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量635.22万吨 环比增加9.97万吨；唐山钢坯库存量113.13万吨 环比增加1.48万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率78.61% 环比下降1.53%；247家钢厂高炉产能利用率85.90% 环比下降1.16% [2] - 样本钢厂螺纹钢产量181.68万吨 环比增加2.90万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率39.83% 环比增加0.64% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库139.54万吨 环比减少1.26万吨；35城螺纹钢社会库存313.00万吨 环比减少25.70万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率68.75% 环比增加1.04%；国内粗钢产量6987万吨 环比减少213万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1434万吨 环比增加59万吨；钢材净出口量948.00万吨 环比增加20.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数91.90 环比下降0.52；固定资产投资完成额累计同比 - 2.60% 环比下降0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比 - 15.90% 环比下降1.20%；基础设施建设投资累计同比 - 1.10% 环比下降1.00% [2] - 房屋施工面积累计值656066万平方米 环比减少3127万平方米；房屋新开工面积累计值53457万平方米 环比减少4395万平方米 [2] - 商品房待售面积39361.00万平方米 环比增加284.00万平方米 [2] 行业消息 - 12月18日Mysteel资讯显示 本期螺纹实际产量181.68万吨 环比增加2.9万吨；厂库139.54万吨 环比减少1.26万吨；社库313万吨 环比减少25.7万吨；总库存452.54万吨 环比减少26.96万吨；表需208.64万吨 环比增加5.55万吨 [2] - 12月18日国家统计局数据显示 2025年11月我国挖掘机产量33623台 同比增长14.3%；2025年1 - 11月我国挖掘机产量341667台 同比增长16.2% [2]