报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周尿素市场先降后小幅反弹，山东中小颗粒主流出厂均价环比上涨5元/吨，周二晚印度招标消息提振市场，期货价格震荡上涨，现货市场情绪好转 [8] - UR2605合约短线预计在1670 - 1730区间波动 [7] - 新增部分装置检修使国内尿素产量小幅下降，下周产量预计小幅增加；农业处于刚需淡季，东北有储备需求预期；复合肥开工或稳中下滑；国内尿素企业库存继续下降，短期或继续去库 [8] 各目录总结 周度要点小结 - 策略建议UR2605合约短线在1670 - 1730区间波动 [7] - 行情回顾本周尿素市场先降后反弹，山东中小颗粒主流出厂均价环比涨5元/吨，印度招标消息提振市场 [8] - 行情展望新增装置检修致产量下降，下周预计小幅增加；农业短期刚需淡季，东北有储备需求；复合肥开工或下滑；国内尿素企业库存下降，短期或继续去库 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅0.83% [11] - 截至12月19日，UR 5 - 9价差为19 [14] - 截至12月19日，郑州尿素仓单10976张，较上周减少320张 [22] 现货市场情况 - 截至12月18日，山东地区主流价1710元/吨，江苏地区主流价1700元/吨，较上周涨10元/吨 [28] - 截至12月18日，尿素FOB中国387.5美元/吨，较上周降4美元/吨 [32] - 截至12月18日，尿素基差为2元/吨，较上周降70元/吨 [36] 产业链分析 上游情况 - 截至12月17日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价700元/吨，较上周降5元/吨 [39] - 截至12月18日，NYMEX天然气收盘3.95美元/百万英热单位，较上周降0.16美元/百万英热单位 [39] 产业情况 - 截至12月18日，中国尿素生产企业产量136.59万吨，较上期跌1.95万吨，环比跌1.41%；产能利用率80.69%，较上期跌1.16% [42] - 截至12月18日，中国尿素港口样本库存量13.8万吨，环比增加1.5万吨，环比涨幅12.20%；截至12月17日，中国尿素企业总库存量117.97万吨，较上周减少5.45万吨，环比减少4.42% [45] - 2025年10月尿素出口120.25万吨，环比跌12.30%；出口均价432.05美元/吨，环比跌10.83% [48] 下游情况 - 截至12月18日，复合肥产能利用率在39.37%，环比下滑1.25个百分点 [51] - 截至12月18日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.55%，较上周下降3.31个百分点 [51]