报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月基本面外需小幅改善，经济内生动能仍待提振，12月中央经济工作会议与政治局会议定调积极，明年财政、货币政策将延续宽松基调，宽货币预期增强，但市场对降准降息工具的落地节奏仍存分歧，短期内缺乏增量信息，单边行情动力不足，短期内利率或延续震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价107.980，环比-0.09%，成交量85093，环比增加29051 [2] - TF主力收盘价105.860，环比-0.06%，成交量64185，环比增加8687 [2] - TS主力收盘价102.464，环比-0.02%，成交量35943，环比增加3341 [2] - TL主力收盘价111.980，环比-0.28%，成交量113123，环比增加9517 [2] 期货价差 - TL2603 - 2606价差-0.22，环比-0.04；T03 - TL03价差-4.00，环比0.51 [2] - T2603 - 2606价差-0.02，环比+0.00；TF03 - T03价差-2.12，环比0.06 [2] - TF2603 - 2606价差0.00，环比-0.00；TS03 - T03价差-5.52，环比0.14 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量226386，环比-0.00；T前20名多头191095，环比0.08；T前20名空头200061，环比-3863；T前20名净空仓8966，环比-2440 [2] - TF主力持仓量141789，环比-1573；TF前20名多头122222，环比489；TF前20名空头135972，环比-948；TF前20名净空仓13750，环比-1437 [2] - TS主力持仓量76460，环比552；TS前20名多头62125，环比785；TS前20名空头71566，环比843；TS前20名净空仓9441，环比58 [2] - TL主力持仓量144814，环比2892；TL前20名多头130805，环比3663；TL前20名空头138135，环比2116；TL前20名净空仓7330，环比-1547 [2] 前二CTD（净价） - 250018.IB(6y）为100.3406，环比-0.0822；220025.IB(6y）为99.0955，环比-0.1147 [2] - 230014.IB(4y）为104.6071，环比-0.0334；240020.IB(4y)为100.8844，环比-0.0550 [2] - 250017.IB(2y)为100.1136，环比0.0051；250024.IB(2y)为99.9804，环比0.0145 [2] - 210005.IB(17y)为126.9016，环比-0.2287；210014.IB(18y)为123.1828，环比-0.6636 [2] 国债活跃券（%） - 1y为1.3525，环比-1.75bp；3y为1.3925，环比-0.50bp [2] - 5y为1.5870，环比-1.80bp；7y为1.7150，环比-0.75bp [2] - 10y为1.8350，环比-0.70bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜为1.2736，环比7.36bp；Shibor隔夜为1.2720，环比-0.13bp [2] - 银质押7天为1.4000，环比-4.00bp；Shibor7天为1.4170，环比-1.41bp [2] - 银质押14天为1.6300，环比3.00bp；Shibor14天为1.6160，环比0.82bp [2] LPR利率（%） - 1y为3.00，环比0.00bp；5y为3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模673亿，利率1.4%/7天，到期规模1309亿，差值-636亿 [2] 行业消息 - 国家金融监督管理总局制定《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》并公开征求意见，内容包括明确资产负债管理目标和原则、规范治理体系、明确政策和程序、设立监管和监测指标、加强监督管理 [2] - 12月LPR报价持稳，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5% [2] - 中国人民银行发布一次性信用修复政策，符合条件逾期信息不在个人信用报告展示，有利于促进普惠金融发展，提高个人融资便利性和可得性，激发个人发展活力 [2] 重点关注 - 12月23日21:30关注美国第三季度核心PCE物价指数和美国第三季度实际GDP [3] - 12月25日圣诞节，美股、港股、欧股、韩股等休市，布伦特原油期货暂停交易 [3]