报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新增部分装置检修，带动国内尿素产量小幅下降，本周暂无企业装置计划停车，2 - 4家停车企业装置可能恢复生产，考虑企业短时故障，产量预计小幅增加 [3] - 农业短期处于刚需淡季，近期储备需求阶段性补仓为主，东北仍有储备需求预期 [3] - 河北、河南、江苏等地环保预警，复合肥开工小幅下降，近期存部分预期检修装置，且新接订单有限，预计复合肥产能利用率或稳中下滑 [3] - 上周主产销区主流尿素工厂小幅累库，但外围新疆、内蒙受西北、东北储备需求带动仍表现出去库，国内尿素企业库存继续下降，短期尿素工厂收单好转，不排除部分储备再次补仓以及工厂催发流向而继续呈现去库趋势 [3] - UR2605合约短线预计在1670 - 1730区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1698元/吨，环比涨1；5 - 9价差16元/吨，环比降3；主力合约持仓量169174手，环比增5318；前20名净持仓 - 15240；交易所仓单10881张，环比降95 [3] 现货市场 - 河北、河南、安徽地区尿素价格分别为1730元/吨、1690元/吨、1700元/吨，环比均涨10；江苏、山东地区尿素价格分别为1700元/吨、1710元/吨，环比持平；主力合约基差13元/吨，环比涨11 [3] - FOB波罗的海、FOB中国主港价格分别为350美元/吨、390美元/吨，环比均涨2.5 [3] 产业情况 - 港口库存13.8万吨，环比增1.5；企业库存117.97万吨，环比降5.45 [3] - 尿素企业开工率80.69%，环比降1.16；日产量195100吨，环比降2800；出口量120万吨，环比降17；当月产量6000330吨，环比增129060 [3] 下游情况 - 复合肥开工率39.37%，环比降1.25；三聚氰胺开工率58.55%，环比降3.31 [3] - 复合肥周度利润140元/吨，环比增3；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 36元/吨，环比降23 [3] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比增75.38；三聚氰胺当周产量30500吨，环比降1700 [3] 行业消息 - 截至12月17日，中国尿素企业总库存量117.97万吨，较上周减少5.45万吨，环比减少4.42%，去库主要集中在华北、东北、西北区域 [3] - 截至12月18日，中国尿素港口样本库存量13.8万吨，环比增加1.5万吨，环比涨幅12.20%，当前出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货 [3] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]