报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 考虑企业短时故障产量预计小幅增加 农业短期处于刚需淡季 近期储备需求阶段性补仓为主 东北仍有储备需求预期 河北、河南、江苏等地环保预警 复合肥开工小幅下降 预计复合肥产能利用率或稳中下滑 近期受市场情绪带动 尿素工厂收单不断推进 出货好转 局部受环保预警影响 部分尿素装置减量生产 国内尿素企业库存继续下降 短期随着环保预警结束 尿素产量回升 库存或有回升预期 UR2605合约短线预计在1710 - 1770区间波动 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价为1735元/吨 环比14；5 - 9价差为23元/吨 环比 - 2734 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量为187367手 环比8318；前20名净持仓为 - 24111 [2] - 郑州尿素交易所仓单为10432张 环比 - 100 [2] 现货市场 - 河北现货价格为1730元/吨 环比0；河南为1680元/吨 环比 - 10 [2] - 江苏为1710元/吨 环比 - 10；山东为1710元/吨 环比0 [2] - 安徽为1700元/吨 环比0；郑州尿素主力合约基差为 - 25元/吨 环比3 [2] - FOB波罗的海为350美元/吨 环比0；FOB中国主港为390美元/吨 环比0 [2] 产业情况 - 港口库存为13.8万吨 环比1.5；企业库存为117.97万吨 环比 - 5.45 [2] - 尿素企业开工率为80.69% 环比 - 1.16；尿素日产量为195100吨 环比 - 2800 [2] - 尿素出口量为60万吨 环比 - 60；当月产量为6000330吨 环比129060 [2] 下游情况 - 复合肥开工率为39.37% 环比 - 1.25；三聚氰胺开工率为58.55% 环比 - 3.31 [2] - 复合肥周度利润为140元/吨 环比3；三聚氰胺外采尿素周度利润为 - 36元/吨 环比 - 23 [2] - 复合肥当月产量为438.25万吨 环比75.38；三聚氰胺当周产量为30500吨 环比 - 1700 [2] 行业消息 - 截至12月24日 中国尿素企业总库存量106.89万吨 较上周减少11.08万吨 环比减少9.39% [2] - 截至12月18日 中国尿素港口样本库存量13.8万吨 环比增加1.5万吨 环比涨幅12.20% 出口陆续集港 集港节奏平稳 部分港口到货 [2] - 截至12月18日 中国尿素生产企业产量136.59万吨 较上期跌1.95万吨 环比跌1.41% 产能利用率80.69% 较上期跌1.16% 新增部分装置检修 产量小幅下降 本周暂无企业装置计划停车 2 - 4家停车企业装置可能恢复生产 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]