报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 此前公布的11月经济指标进一步走弱对A股上方形成压力，但政治局会议与中央经济工作会议定调积极，A股底部支撑较强 [2] - 本周市场处于宏观数据真空期，外部环境对A股影响放大 [2] - 市场对新任美联储主席鸽派立场的预期带动美元走软，人民币汇率走强支撑2026年1月宽货币预期 [2] 各目录内容总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）最新4610.6，环比+14.8；IH主力合约（2603）最新3034.0，环比+8.2；IC主力合约（2603）最新7320.6，环比+70.4；IM主力合约（2603）最新7419.0，环比+85.4 [2] - IF-IH当月合约价差1599.2，环比+6.8；IC-IF当月合约价差2766.0，环比+59.0等 [2] - IF当季 - 当月 -21.4，环比+1.2；IH当季 - 当月1.2，环比 -0.6等 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 -27710.00，环比 -147.0；IH前20名净持仓 -16523.00，环比+212.0 [2] - IC前20名净持仓 -25254.00，环比 -472.0；IM前20名净持仓 -39737.00，环比+403.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4642.54，环比+8.5；上证50最新3032.8，环比+7.7；中证500最新7410.7，环比+58.7；中证1000最新7579.4，环比+73.0 [2] - IF主力合约基差 -31.9，环比+7.1；IH主力合约基差1.2，环比 -0.7等 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）19439.18，环比+466.76；两融余额（前一交易日，亿元）25416.83，环比+101.20 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）1671.78，环比 -132.60；逆回购（到期量，操作量，亿元） -883.0，环比+1771.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+53.35，环比 -235.59；MLF（续作量，净投放，亿元）0，环比 -3000 [2] - 上涨股票比例（日，%）69.05，环比 -6.54；Shibor（日，%）1.262，环比 -0.005 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2601）58.00，环比+1.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）14.41，环比 -0.63 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2601）70.40，环比 -12.80；IO平值看跌期权隐含波动率（%）14.41，环比 -0.64 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）11.82，环比 -0.02；成交量PCR（%）50.06，环比 -4.98 [2] - 持仓量PCR（%）69.06，环比+1.08 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.80，环比 -0.50；技术面6.90，环比 -0.60；资金面6.80，环比 -0.30 [2] 行业消息 - 12月22日1年期LPR为3.0%（上次为3.0%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.5%） [2] - 特朗普希望接替鲍威尔的下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，而非因通胀担忧提前“扼杀行情” [2] 重点关注 - 12/24 - 12/25美国、欧洲、香港等地因圣诞节休市 [3] - 12/27 9:30将公布中国11月规上工业企业利润 [3]