报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [10] 报告核心观点 - 展望2026年第一季度，国内外机器人产业将迎来较多关键节点，板块有望持续向上 [2][6] - 2026年乘用车内需或呈现一定压力，但汽车板块已从单纯内需驱动转向海外、高端化、智能化等综合驱动 [2][8] - 2026年投资应洞察周期脉络寻找内需触底拐点，并以智能AI为主线寻找阿尔法机会 [2][8] 根据相关目录分别总结 本周市场表现与行情 - 本周（2025.12.29-2026.1.4）A股汽车板块（长江一级行业）上涨1.19%，表现强于沪深300指数（下跌0.59%），在33个长江一级行业中排名第5位 [5][22] - 细分板块中，乘用车零部件（长江）上涨3.65%，表现最佳；汽车检测（长江）下跌3.15%，表现最差 [5][22] - 本周A股汽车板块涨幅前五个股为：天铭科技（+65.78%）、恒勃股份（+42.78%）、福赛科技（+30.43%）、万向钱潮（+26.19%）、横塑科技（+25.26%）[22] 机器人板块展望与投资机会 - 海外进展：特斯拉在运控、灵巧手、大脑训练、量产指引等方面持续突破；预期其四季报电话会可能释放机器人最新指引；新一代机器人（V3）有望在2026年第一季度发布并于2026年下半年准备量产，产业链相关公司有望陆续接到发包/定点 [6] - 国内进展：在政策助力下，国内本体厂商凭借运控、产业链降本等优势，在商业服务、工业巡检、教育等场景加速放量；多家本体厂商如宇树、云深处、银河通用和乐聚正推进上市进程，有望提升资本市场关注度 [6] - 投资建议：关注特斯拉产业链确定性供应商或潜在新进者；跟踪本体厂商技术路线或方案选择带来的边际变化；关注国内本体厂商放量及其供应链配套情况 [7] 2026年行业投资主线 - 主线一：出海加速放量：海外市场空间巨大，推荐关注敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等 [8] - 主线二：高端化与自主替代：高端乘用车及汽车零部件自主替代加速，重卡加速新能源化。整车推荐吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等；零部件推荐伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等 [8] - 主线三：全面拥抱AI：汽车转型正当时，机器人领域推荐拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等；液冷领域推荐银轮股份等；智能驾驶推荐小鹏汽车；AI推荐潍柴动力等 [8] 细分领域周观点 - 乘用车：国补政策年前落地，单车补贴金额同比下降，基本符合预期；预计2026年内需仍有下滑压力，但1月需求因补贴无缝推出及节前回乡需求，仍有超预期可能；建议左侧布局低估值整车品种，并关注智驾升级、海外拓展的阿尔法机会 [17] - 智能驾驶：北汽极狐及长安深蓝L3级别自动驾驶牌照预期落地，有望强化智驾预期；L3级别智驾有望加速汽车零部件软、硬件持续升级 [17] - 汽车零部件：全面拥抱AI打开新空间，长期推荐机器人（如拓普集团、新泉股份、斯菱智驱）和AI液冷（如银轮股份、敏实集团）两大主线；优质赛道如智能驾驶链、座椅、玻璃、车灯等中长期具备较好投资价值 [18] - 商用车及两轮车：出口持续高景气，旺季行情持续；重卡板块估值较低且具备高分红属性；客车出海保持高景气；大排量摩托车出口持续高增长 [19] 行业上游原材料数据 - 本周（2025.12.29-2026.1.4）主要原材料价格变动：中证监控钢铁期货指数下降0.2%；沪铝指数上升1.54%；橡胶指数下降0.40%；塑料指数上升0.3% [39] - 纽约原油价格下降0.42美元/桶，布伦特原油价格下降0.35美元/桶；NYMEX天然气价格下降0.18美元/百万英热单位 [41]