报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [4] 报告核心观点 - Meta收购中国AI初创公司Manus，标志着中国AI应用价值得到重估，并可能开启国内AI应用出海的“戴维斯双击”时刻，即估值与收入同步快速增长 [11][14][22][27] - Manus的成功定义了AI应用的出海范式：针对特定赛道进行高度定制化、深化，以提供差异化服务体验 [11][14][17][27] - Manus的示范效应将加速中国AI应用出海进程，相关应用的收入和月活用户指标已进入快速增长趋势 [11][22][27] 根据相关目录分别总结 1 Manus开启中国AI应用出海的戴维斯双击时刻 1.1 价值重估：AI应用的出海范式登上舞台 - 2025年底，Manus被Meta收购，其创始人或出任Meta副总裁，事件引发中国AI应用价值重估 [14] - Manus是全球首个年度经常性收入达到1亿美元的通用型AI Agent产品，也是首款实现规模化商用的通用型AI智能体 [14] - 其核心能力在于构建“手脑并用、知行合一”的技术架构，具备全流程任务自动化、跨领域场景适配和个性化学习三大功能模块 [14] - 产品采用分层订阅制：基础版每月20美元，Plus版每月40美元，Pro版每月200美元 [14] - Manus的成功范式在于针对特定赛道进行高度定制化与深化优化，例如在运行环境虚拟化、任务拆解、提示词工程等细节上 [17] 1.2 出海加速：Manus示范效应助力AI应用出海进程 - 以可灵、PLAUD、HeyGen、Manus为代表的中国AI应用在海外已达到近1亿美元ARR，覆盖视频生成、文章摘要、智能体等多个赛道 [22] - 以Fotor、Gauth、SeaArt AI为代表的出海AI应用月活用户超过900万，显示出良好的商业化前景 [22] - 具体数据：根据2025年10月数据，在收入方面，KLING AI的月经常性收入为1310万美元，ARR为1.5719亿美元；PLAUD的MRR为1094万美元，环比增长19.32%；Manus的MRR为674万美元，环比增长36.73%，ARR为8090万美元 [23] - 在月活数据方面，Fotor月活用户为971万人，Gauth为961万人，SeaArt AI为936万人，Manus为336万人 [25][26] 1.3 投资建议 - 建议关注两类AI Agent核心标的 [11][27] - 第一类是出海业务已实现高增长的领先者，包括合合信息、福昕软件、万兴科技、美图、快手、金山办公、深信服等公司 [11][27] - 第二类是有望受益于AI应用出海浪潮的AI Agent公司，按细分领域列举，包括编程、终端AI、ERP/CRM、OA、司法、金融/财税、教育、医疗、客服、3D打印、搜索等领域的多家公司 [11][27] - 同时建议关注云计算与互联网巨头，如阿里巴巴、腾讯控股、百度等 [11][28] 2 行业新闻 - Meta已达成协议收购中国AI初创公司Manus，旨在强化其AI技术能力并整合至其产品矩阵中，交易金额未披露 [10][29] - 教育部表示将按不同学段分类推动人工智能通识教育，培养智能时代人才，并介绍了“人工智能赋能教育行动”的进展 [10][30] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，提出到2027年研发设计工具普及率超过95%、关键工序数控化率超过70%等目标 [31] - 消息称OpenAI正在集中资源强化音频AI模型，为未来推出以语音交互为核心的“无屏幕”设备做准备，新音频模型计划在2026年第一季度发布 [32] 3 公司新闻 - 联合光电披露重大资产重组申报稿，拟以发行股份方式收购长益光电100%股权，交易作价2.60亿元，同时拟配套募资不超过2.00亿元 [2][34] - 艾融软件持股5%以上股东孟庆有拟减持不超过419.56万股，占总股本2% [33] - 思维列控因控股股东筹划重大事项可能导致控制权变更，公司股票自12月29日起停牌 [33] - 优博讯控股股东及一致行动人拟减持不超过950.22万股，占总股本2.96% [34] - 凌志软件股东周颖与梁启华拟因自身资金需求进行减持 [35] 4 本周市场回顾 - 本周（12.29-12.31）沪深300指数下跌0.59%，中小板指数下跌0.01%，创业板指数下跌1.25%，而计算机（中信）板块上涨0.80%，跑赢主要指数 [1][36] - 板块个股涨幅前五名分别为：御银股份（上涨33.29%）、数字认证（上涨14.24%）、航天信息（上涨10.81%）、飞天诚信（上涨10.19%）、广电运通（上涨9.95%） [1][41] - 板块个股跌幅前五名分别为：海峡创新（下跌12.36%）、实达集团（下跌9.45%）、多伦科技（下跌8.95%）、佳华科技（下跌8.54%）、开普云（下跌7.80%） [1][41]