报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场供应量增加，下游原料库存高位，采买积极性下降，内地项目延续稳定运行，上周内地企业库存增加，短期供应相对充裕 [2] - 冬季部分需求预期偏弱不利于上游生产端出货节奏，库存或整体维持增量预期 [2] - 1月份进口存减量预期，港口甲醇库存或有望高位回落 [2] - 国内甲醇制烯烃行业开工率小幅下降，短期华东MTO企业负荷仍有降低，但青海盐湖MTO装置计划重启，行业开工率存提升预期 [2] - MA2605合约短线预计在2250 - 2350区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2293元/吨，环比涨78；甲醇5 - 9价差为53元/吨，环比涨10 [2] - 主力合约持仓量甲醇为824536手，环比增50952；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 128251手，环比降21279 [2] - 仓单数量甲醇为8205张，环比增1557 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2250元/吨，环比涨40；内蒙古为1847.5元/吨，环比降10 [2] - 华东 - 西北价差为362.5元/吨，环比涨5；郑醇主力合约基差为 - 43元/吨，环比降38 [2] - 甲醇CFR中国主港为262美元/吨，环比涨5；CFR东南亚为320美元/吨，环比持平 [2] - FOB鹿特丹为255欧元/吨，环比降1；中国主港 - 东南亚价差为 - 58美元/吨，环比涨5 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.49美元/百万英热，环比降0.15 [2] 产业情况 - 华东港口库存为104.71万吨，环比增3.98；华南港口库存为43.03万吨，环比增2.51 [2] - 甲醇进口利润为 - 10.15元/吨；进口数量当月值为141.76万吨，环比降19.5 [2] - 内地企业库存为422600吨，环比增18600；甲醇企业开工率为90.31%，环比降0.93 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为38.24%，环比降4.19；二甲醚开工率为3.6%，环比降3.49 [2] - 醋酸开工率为80.3%，环比涨2.71；MTBE开工率为68.01%，环比持平 [2] - 烯烃开工率为87.46%，环比降1.8；甲醇制烯烃盘面利润为 - 1256元/吨，环比降141 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为16.39%，环比降0.02；历史波动率40日甲醇为15.44%，环比降0.04 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为19.47%，环比降0.38；平值看跌期权隐含波动率甲醇为19.47%，环比降0.38 [2] 行业消息 - 截至12月31日，中国甲醇样本生产企业库存42.26万吨，较上期增加1.86万吨，环比增4.61%；样本企业订单待发18.30万吨，较上期走低1.06万吨，环比降5.48% [2] - 截至12月31日，中国甲醇港口库存总量在147.74万吨，较上一期数据增加6.49万吨，华东和华南地区均累库 [2] - 截至12月31日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率88.66%，环比 - 0.02%，多数企业装置运行稳定，西北有装置仍在降负荷状态 [2] - 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加 [2]