报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米步入出口旺季，阶段性供应压力较高，但出口状况良好对价格有支撑，市场等待USDA月度供需报告和季度谷物库存报告 [2] - 国内东北产区玉米收购进度过半，元旦后储备和进口玉米投放增多，基层惜售心理仍强，深加工企业库存回升，饲料企业维持刚性采购；华北黄淮产区春节临近，基层售粮意愿提升，市场上量增多，企业根据库存调整收购价格，玉米期价近期震荡，建议暂且观望 [2] - 全国玉米淀粉企业库存处于同期高位，供应压力仍存，但木薯淀粉涨幅过大使部分下游客户重新采购玉米淀粉，需求增加，关注下游备货对价格的带动情况，淀粉价格近来震荡，短期观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价（活跃合约）为2248元/吨，玉米月间价差（5 - 9）为 - 21元/吨，玉米淀粉月间价差（3 - 5）为 - 43元/吨等 [2] - 黄玉米期货持仓量（活跃合约）为1011495手，玉米淀粉期货持仓量（活跃合约）为195499手等 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价（活跃合约）为443.75美分/蒲式耳，CBOT玉米总持仓（周）为1543015张，非商业净多头持仓数量（周）为53192张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2353.33元/吨，长春玉米淀粉出厂报价为2570元/吨，潍坊为2750元/吨等 [2] 上游情况 - 美国预测年度玉米播种面积为425.53百万公顷，产量为36.44百万吨；巴西播种面积为53百万公顷，产量为7.5百万吨等 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为15.6万吨，北方港口为157万吨，淀粉企业周度库存为112.5万吨等 [2] 下游情况 - 饲料当月产量为2977.9万吨，玉米淀粉加工利润山东为 - 8元/吨，河北为65元/吨等 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为11.04%，60日为9.29%，平值看涨和看跌期权隐含波动率均为9.98% [2] 行业消息 - 1月份巴西玉米出口量可能达264.7万吨，远低于2025年12月份的615.8万吨 [2] - 巴西2025/26年度首季玉米产量预计为2600万吨，比12月份预测值下调0.5% [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]