报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕市场处于供需双弱局面，整体随豆粕波动，受中加贸易关系缓和预期升温影响，今日菜粕明显走低且总体震荡，近月加菜籽和菜粕进口受限、油厂停机使供应端趋紧，进口大豆通关政策收紧影响近月供应，澳大利亚菜籽到港使边际供应增加，市场预期中加贸易关系转机增强远期供应压力，豆粕替代优势削弱菜粕需求预期 [2] - 菜油维持去库模式，价格受支撑，基差维持高位，进口大豆通关政策收紧影响近月供应，澳大利亚菜籽到港后期压榨及中加贸易关系缓和预期升温增强远期供应压力，受中加贸易关系缓和预期升温影响，菜油震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价8956元/吨，环比-139；菜籽粕期货收盘价2358元/吨，环比-61 [2] - 菜油月间差13元/吨，环比-1；菜粕月间价差-61元/吨，环比-15 [2] - 菜油主力合约持仓量248582手，环比20113；菜粕主力合约持仓量785807手，环比64896 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量-22389手，环比-9350；菜粕期货前20名持仓净买单量-97538手，环比-78782 [2] - 菜油仓单数量1892张，环比-238；菜粕仓单数量0张，环比0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价618.5加元/吨，环比5.7；油菜籽期货收盘价5430元/吨，环比-19 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9700元/吨，环比-200；南通菜粕现货价2440元/吨，环比-50 [2] - 菜油平均价9806.25元/吨，环比-200；进口油菜籽进口成本价7488.03元/吨，环比87.2 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比0；油粕比3.87，环比0 [2] - 菜油主力合约基差744元/吨，环比-61；菜粕主力合约基差82元/吨，环比11 [2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8480元/吨，环比30；菜豆油现货价差1220元/吨，环比-230 [2] - 广东24度棕榈油现货价8620元/吨，环比50；菜棕油现货价差1080元/吨，环比-250 [2] - 张家港豆粕现货价3150元/吨，环比30；豆菜粕现货价差710元/吨，环比80 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95.27百万吨，环比3；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值0.2万吨，环比0.2；进口菜籽盘面压榨利润499元/吨，环比-115 [2] - 油厂菜籽总计库存量0.1万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率0%，环比0 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值14万吨，环比-2；菜籽粕进口数量当月值22.06万吨，环比6.29 [2] - 沿海地区菜油库存0.3万吨，环比-0.1；沿海地区菜粕库存0万吨，环比0 [2] - 华东地区菜油库存26.7万吨，环比-1.4；华东地区菜粕库存16.7万吨，环比-0.3 [2] - 广西地区菜油库存0.2万吨，环比-0.1；华南地区菜粕库存24.6万吨，环比-1.3 [2] - 菜油周度提货量0.4万吨，环比-0.34；菜粕周度提货量0万吨，环比0 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2977.9万吨，环比20.9；餐饮收入当月值6057亿元，环比858 [2] - 食用植物油当月产量427.6万吨，环比-67.4 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.56%，环比1.51；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.57%，环比1.51 [2] - 菜粕20日历史波动率13.75%，环比-0.59；菜粕60日历史波动率12%，环比0.17 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.25%，环比1.35；菜油平值看跌期权隐含波动率16.25%，环比1.36 [2] - 菜油20日历史波动率17.01%，环比-0.62；菜油60日历史波动率13.17%，环比0.01 [2] 行业消息 - 1月7日ICE油菜籽期货收高，3月合约上涨6.10加元，结算价报每吨620加元，受乐观贸易预期支撑，美豆走强带来外溢影响 [2] - 美豆出口季阶段性供应充裕，巴西大豆丰产预期高，美国在全球出口市场面临巴西廉价大豆竞争，市场等待USDA月度供需报告 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加贸易关系走向 [2]