报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原木市场价格整体平稳，供应预计1月到货108万方，需求方面部分港口出货量有变化，四大港口总库存去库，盘面延续低位震荡，正套月差走弱，同时海运指数和汇率有一定波动 [4][5][20] 各目录总结 综述 - 主流交割品3.9米30 +辐射松，山东和江苏市场报价均为740元/方且较上周持平，两地区价差为0；山东地区3.9米40 +辐射松报价855元/方、5.9米30 +辐射松报价760元/方，均较上周持平；欧洲材云杉、冷杉在江苏市场缺货 [4] 供应 - 截至1月3日，1月从新西兰出发船只共1条，1条去往中国大陆，0条去往中国台湾、韩国减载；预计1月到港1条，2月到港0条，1月到货108万方 [5][8] 需求及库存 - 截至1.9当周，岚山港日均出货量2.03万方（周环比 - 0.14万方），太仓港日均出货量1.38万方（周环比 + 0.04万方） [6][14] - 港口库存方面，岚山港库存约124.20万方（周环比 - 2.90万方），太仓港库存约30.70万方（周环比 - 3.65万方），新民洲库存约12.22万方（周环比 + 0.52万方），江都港库存约7.81万方（周环比 - 3.29万方），四大港口总库存量174.93万方，较前一周去库9.32万方 [6][14] 行情走势 - 截至1月9日，主力合约LG2603合约收盘价为774.5元/立方米，较上周 + 0.1%，本周盘面延续低位震荡，基本面边际变化较小 [20] - 本周正套月差进一步走弱，03 - 05月差为 - 12.5元/立方米，03 - 07月差为 - 23.5元/立方米，05 - 07月差为 - 11元/立方米 [20] 其他 - 截至01月10日当周，波罗的海干散货指数（BDI）录得1718.00点，较上周下降164点（ - 8.71%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得613点，较上周下降10.51%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1647.39点，较上周下降 - 0.5% [6][57] - 汇率方面，美元指数较元旦略微回升，美元兑人民币汇率录得6.985，周环比下降0.27%，美元兑新西兰汇率上升0.1%至1.738 [6][57]