报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 英伟达发布Alpamayo模型等全栈技术，重新定义物理AI技术底座，并战略转型为自动驾驶生态主导者，其开放生态有望使禾赛科技等合作伙伴受益[5][14][18][21] - 华虹半导体拟收购华力微，交易对价82.7亿元，将新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能，以扩充长期产能并实现技术协同[6][26] - 报告对汽车与自动驾驶、工具、存储、互联网等多个细分领域给出了具体的投资建议和标的推荐[7][36][39] 根据相关目录分别总结 1、汽车＆自动驾驶：英伟达开源Alpamayo，禾赛加入英伟达“朋友圈” - 英伟达发布了具备推理能力的端到端自动驾驶模型Alpamayo、Cosmos世界模型及双栈安全架构，重新定义了物理AI的技术底座[5][14] - Cosmos世界模型能生成符合物理定律的合成数据，解决了真实世界边缘场景数据稀缺的问题，用于训练和评估Alpamayo[14] - 英伟达通过“三台计算机”（训练、推理、模拟）理论，确立了从芯片供应商向全栈自动驾驶生态主导者的战略转型[5][18] - 英伟达宣布了以梅赛德斯-奔驰为先的全球部署计划，首款全栈自动驾驶汽车将于2026年第一季度在美国上路[5][21] - 英伟达采取极致开放模式，开源Alpamayo模型及相关数据与工具，旨在降低L4门槛，赋能全球生态伙伴[21] - 禾赛科技为满足ADAS及机器人领域需求，规划年产能将从2025年的200万台提升至2026年的400万台，实现翻倍增长，其在泰国曼谷的新工厂预计2027年初投产[5][21] 2、电子：华虹半导体拟收购华力微，加速技术与产能协同 - 本周（2026年1月5日-1月9日）恒生科技指数和恒生指数分别微跌0.9%和0.4%，跑输上涨4.0%的电子指数[6][24] - 本周港股电子板块中，华虹半导体领涨，涨幅为12.2%[6][24] - 华虹半导体拟以发行股份方式购买华力微97.4988%股权，标的资产交易总对价为82.7亿元[6][26] - 华力微为优质晶圆代工资产，此次收购将使华虹半导体新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能[6][26] - 公司同时公告拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过75.6亿元，用于华力微技术升级改造等项目[6][27] 3、周度数据更新 - 本周恒生指数和恒生科技指数分别下跌0.4%和0.9%，在全球主要市场中表现靠后[28] - 从板块看，恒生生物科技和恒生创新药领涨，涨幅分别为11.1%和9.9%，而科技、汽车板块则分别下滑0.9%和1.8%[28] - 本周港股通买入成交净额为293.2亿元，环比增加332.5亿元[28] - 本周恒生沪港通AH溢价指数为122.73，环比略增2%[35] 4、投资建议 - 汽车＆自动驾驶：推荐智能驾驶及RoboX相关公司小马智行、地平线机器人-W、黑芝麻智能、小鹏汽车-W，受益标的包括禾赛-W、速腾聚创、文远知行[7][36] - 工具：中期降息趋势明确，对美出口政策环境趋稳，关税扰动或利好龙头企业份额提升，推荐创科实业、泉峰控股，受益标的包括巨星科技、格力博等[7][39] - 存储：NAND与DRAM Flash价格持续上涨，DRAM新增产能不足以撑起需求，增量极为有限，受益标的包括Samsung、SK Hynix、Micron等[7][39] - 互联网：关注AI商业化及应用场景拓展，推荐阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW，受益标的腾讯控股[7][39]