报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计尿素产量增加概率较大，农业需求处传统淡季，成交氛围不温不火，下游抵触高价，多随用随采，工业维持刚需采购，复合肥企业开工率波动不大，需关注天气及环保情况，国内尿素企业库存波动小、局部有涨跌，近日企业收单好转、报价上涨，但前期库存已有部分增加，去库幅度有限，随着价格上涨下游追涨趋势或放缓，短期去库幅度预计有限，UR2605合约短线预计在1750 - 1800区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1774元/吨，环比-9；5 - 9价差25元/吨，环比5；主力合约持仓量230249手，环比-6626；前20名净持仓-17040；交易所仓单13355张，环比155 [2] 现货市场 - 河北、河南、安徽现货价1740元/吨，环比均-10；江苏、山东现货价分别为1740元/吨、1730元/吨，环比均-20；主力合约基差-53元/吨，环比-26；FOB波罗的海367.5美元/吨，FOB中国主港402.5美元/吨，环比均为0 [2] 产业情况 - 港口库存14万吨，环比-3.2；企业库存102.22万吨，环比0.3；尿素企业开工率83.22%，环比2.93；日产量195900吨，环比1700；出口量60万吨，环比-60；当月产量6000330吨，环比129060 [2] 下游情况 - 复合肥开工率37.17%，环比3.28；三聚氰胺开工率54.35%，环比6.7；复合肥周度利润244元/吨，环比80；三聚氰胺外采尿素周度利润-152元/吨，环比-106；当月复合肥产量438.25万吨，环比75.38；当周三聚氰胺产量28300吨，环比-1900 [2] 行业消息 - 截至1月7日，中国尿素企业总库存102.22万吨，环比增加0.30万吨、0.29%，局部库存涨跌不一；截至1月8日，港口样本库存14万吨，环比减少3.2万吨、18.60%，港口货源离港增加、厂家集港慢、受配额制约多数港口低位；截至1月8日，尿素生产企业产量137.16万吨，环比涨1.25万吨、0.92%，产能利用率83.22%，环比涨2.93% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]