报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE期货涨势延续，前期盘面反弹使市场补空和套保成交积极，现货短期流动性收紧，标品排产维持偏低水平，现货挺涨，华东基差走强转正，但下游制品利润压缩，刚需补单维持，贸易商样本成交改善；外盘报价上涨，远期进口利润打开，进口商成交增加，下游工厂多观望，地缘加剧或支撑美金盘偏强运行；原料端原油价格企稳震荡，乙烯单体环节转弱，PE工艺利润有所修复；PE盘面持续反弹，成交多集中中游，下游未追涨补货；近端下游农膜转弱，包装膜行业刚需维持，中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅去化，基差偏弱；供应端广西石化逐步开车，1月检修计划环比下滑，部分FD回切标品，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605合约昨日收盘价6766，日涨跌0.43%，昨日成交631718，持仓变动 -13392 [1] - 05合约基差昨日 -66，前日 -87；05 - 09合约价差昨日 -36，前日 -35 [1] - 华北、华东、华南重要现货昨日价格分别为6700元/吨、6750元/吨、6850元/吨，前日价格分别为6650元/吨、6650元/吨、6780元/吨 [1] 现货消息 - 期货涨势延续，市场补空和套保成交积极，现货短期流动性收紧，标品排产维持偏低水平，PE现货挺涨，华东基差走强转正，下游制品利润压缩但刚需补单维持，贸易商样本成交改善 [1] - 外盘报价上涨，远期进口利润打开，进口商成交增加，下游工厂多谨慎观望，地缘加剧或支撑美金盘偏强运行 [1] 市场状况分析 - 原料端原油价格企稳震荡，乙烯单体环节转弱，PE乙烯、乙烷工艺利润有所修复 [2] - PE盘面持续反弹，成交多集中中游，下游未追涨补货 [2] - 近端下游农膜转弱，包装膜行业刚需维持，中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅去化，基差偏弱 [2] - 供应端广西石化逐步开车，1月检修计划环比下滑，部分FD回切标品，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [2] 趋势强度 LLDPE趋势强度为0 [3]