报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 烧碱产能利用率小幅上升、开工偏高，下游氧化铝开工率变化不大，粘胶短纤开工负荷调升，印染开工率季节性下降，库存环比积累且高于同期水平，山东烧碱价格偏弱、液氯价格上调，山东氯碱利润窄幅上升，1月氯碱计划检修产能偏少，行业开工率预计持续处于偏高水平，随着年底投产装置陆续放量，烧碱供应压力恐进一步上升，短期氧化铝企业开工负荷基本维持，但行业低利润抑制氧化铝厂采购需求并增强后市减产预期，非铝下游或维持刚需采购、变化不大，液碱现货供需整体仍偏宽松，现货价格承压，短期SH2603预计偏弱震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 烧碱主力收盘价2093元/吨，环比-38；主力合约持仓量231988手，环比23201；前20名净持仓-30153手，环比-3731；主力合约成交量485406手，环比-273 [2] - 1月合约收盘价0元/吨，环比0；5月合约收盘价2275元/吨，环比-38 [2] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱价格672元/吨，环比-2；江苏地区32%离子膜碱价格780元/吨，环比0 [2] - 山东地区32%烧碱折百价2100元/吨，环比-6；基差7元/吨，环比32 [2] 上游情况 - 山东原盐主流价250元/吨，环比0；西北原盐主流价220元/吨，环比0 [2] - 动力煤价格644元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 山东液氯主流价250元/吨，环比50；江苏液氯主流价300元/吨，环比50 [2] 下游情况 - 粘胶短纤现货价12800元/吨，环比-100；氧化铝现货价2580元/吨，环比0 [2] 行业消息 - 1月2日至8日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为86.8%，较上周环比+0.4% [2] - 1月3日至9日，氧化铝开工率环比+1.07%至85.74%；1月5日至8日，粘胶短纤开工率环比+3.01%至88.43%，印染开工率环比-0.72%至60.09% [2] - 截至1月8日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存49.52万吨（湿吨），环比+1.96%，同比+76.03% [2] - 1月2日至8日，山东氯碱企业周平均毛利在183元/吨 [2] - 上周华北一套33万吨装置重启，华南一套30万吨装置停车检修，SH2603跌2.33%收于2093元/吨 [2]